課程描述INTRODUCTION
公司股票估值培訓(xùn)
培訓(xùn)講師：章嘉藝
課程價格：￥元/人
培訓(xùn)天數(shù)：2天
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
公司股票估值培訓(xùn)
課程背景：
巴菲特曾經(jīng)說：“寧愿要模糊的正確，不要精準的錯誤。”那估值到底準還是不準？估值的底層邏輯是什么？又有哪些公司與股票常用的估值方法呢？我們在投資、投行、研究、資本運作等工作中，我們都需要對股票背后的公司、行業(yè)能夠*快速地定位估值區(qū)間，只有這樣才能在工作中更勝一籌、在投資中獨具慧眼。為特定的目的服務(wù)，從特定的情況出發(fā)，這才是公司與股票估值的初衷與應(yīng)用。想迅速了解如何正確給公司或者股票估值，這門課將會帶給你完整與細致的答案。
課程收益：
● 掌握估值理論和估值模型，合理選擇企業(yè)估值方式
● 掌握不同估值方法下的核心假設(shè)與計算要點
● 掌握以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的估值數(shù)據(jù)預(yù)測方法
● 掌握影響估值的關(guān)鍵因素，提高估值的效率和準確性
● 學(xué)習特殊行業(yè)與新興企業(yè)的估值方法， 靈活準確運用估值方法
課程風格：
源于實戰(zhàn)：課程內(nèi)容主要來自老師的實操經(jīng)驗，課程注重實戰(zhàn)、實用、實效
幽默風趣：課程氛圍非常好，擅長用問答互動、知名案例點燃培訓(xùn)現(xiàn)場
邏輯性強：課程體系性強，授課邏輯性能夠抓住每個聽眾的思維
價值度高：課程內(nèi)容經(jīng)市場實戰(zhàn)打磨，講授的資本運作工具能夠有效運用
課程對象：
董事長、總裁 、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)
課程大綱
第一講：估值理論體系及應(yīng)用場景
一、公司與股票估值簡介
1. 為什么要估值：段永平網(wǎng)易投資案例解析
2. *估值法與相對估值法的應(yīng)用場景
3. 估值的三大誤區(qū)
4. 足球圖分析法的實務(wù)應(yīng)用
第二講：估值模型與估值計算
一、財務(wù)報表分析框架
1. 三張報表的勾稽關(guān)系與估值基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
2. 財報分析三步法
3. 重點科目財務(wù)粉飾及舞弊識別
4. 行業(yè)特點、行業(yè)空間與收入增長邏輯
5. 成本費用結(jié)構(gòu)分析、未來變化預(yù)測
6. 商業(yè)模式與上下游資金占用、營運資本預(yù)測
7. 固定資產(chǎn)投資與資本性支出
三、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法估值模型與估值計算
1. DFC估值基礎(chǔ)：貨幣的時間價值
2. 三類估值模型介紹：股利貼現(xiàn)模型、公司與股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
3. 自由現(xiàn)金流快速計算方法
4. 兩種貼現(xiàn)率（WACC、CAPM）計算方法與貝塔杠桿
5. 識破估值操縱的幾種討論
6. 價值恒等式，重復(fù)估值與遺漏估值
案例精講：長江電力（600900）DCF估值
四、可比公司法估值模型與估值計算
1. 如何選擇正確的可比公司
2. P/E（市盈率）估值法
3. P/B、P/S與P/CF的估值法比較
4. 外資最常用估值法：EV/EBITDA
5. 凈利潤可能存在的質(zhì)量問題
6. PEG（市盈率增長比率）的應(yīng)用
案例精講：中國銀行（601988）PB估值
五、特殊行業(yè)、新興企業(yè)估值
1. 新興行業(yè)估值方法
2. 醫(yī)藥公司估值方法
3. 房地產(chǎn)公司估值方法
4. 礦山企業(yè)估值方法
第三講：估值案例精講
案例精講：上海機場估值模型與分析
案例精講：貴州茅臺估值模型與分析
案例精講：廣深鐵路估值模型與分析
案例精講：招商公路估值模型與分析
公司股票估值培訓(xùn)
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