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財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程

【課程背景】
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的多樣化需求，必然有多樣化的分析方法和分析思路。基于對(duì)公司投資價(jià)值的分析方法和分析思路不同于公司的績(jī)效分析和財(cái)務(wù)健康分析，常規(guī)的財(cái)務(wù)分析比率也不能簡(jiǎn)單用于價(jià)值評(píng)估。
中國的股市投資者、專業(yè)從事證券投資人員、股評(píng)人士和私人投資理財(cái)顧問大多不具備量化分析投資價(jià)值的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)技能，迷信概念、迷信股評(píng)、迷戀K線分析。巴菲特的價(jià)值投資理念能夠在中國資本市場(chǎng)發(fā)揮作用嗎？
如何在中國資本市場(chǎng)上運(yùn)用價(jià)值投資理念？如何計(jì)算股票的價(jià)值呢？
基于公司價(jià)值計(jì)算的財(cái)務(wù)分析方法和思路是什么？
很多人錯(cuò)誤地認(rèn)為要像專家一樣評(píng)價(jià)股票，就必須是非常專業(yè)的金融人才。本課程正是基于大多數(shù)非投資專業(yè)人才設(shè)置的，為希望價(jià)值投資理念的非金融專業(yè)人士提供一套價(jià)值分析工具，利用EXCEL分析工具就可以計(jì)算公司/股票的價(jià)值，為投資并購公司股權(quán)或者投資股票提供量化決策方法。

【課程收益】
A 掌握基于價(jià)值分析的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法
B 分析公司/股票價(jià)值，發(fā)現(xiàn)價(jià)值高估或低估的股票找到買賣機(jī)會(huì)
C 初次上市的公司定價(jià)輔助決策工具
D 理解價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系

【課程對(duì)象】上市公司董事、投資人士、股評(píng)人員、公司投資并購人員、財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)人員

【課程時(shí)長】1天（6小時(shí)/天）

【課程方式】理論學(xué)習(xí)與案例分享相結(jié)合；現(xiàn)狀分析與解決方法相結(jié)合；課堂講授與互動(dòng)交流相結(jié)合；情景演練與實(shí)務(wù)實(shí)戰(zhàn)相結(jié)合。

【課程大綱】
第一講  用信息武裝自己、拒絕盲動(dòng)
一、巴菲特的價(jià)值投資原則
1）股票價(jià)值與價(jià)格關(guān)系：股票價(jià)值和價(jià)格的決定因素
2）投資的是價(jià)值非股價(jià)：正確評(píng)估企業(yè)內(nèi)在價(jià)值
3）保住自己的資金：保住本金是第一法則
4）把雞蛋放在同一籃子里
5）投資要有耐心：耐心可以降低交易成本
6）投資要有信心：堅(jiān)持判斷的獨(dú)立性
7）選擇優(yōu)秀的企業(yè)投資：穩(wěn)定、前景和回報(bào)
8）產(chǎn)業(yè)分析是成功投資的前提
二、從投資角度理解三張財(cái)務(wù)報(bào)表
1）資產(chǎn)負(fù)債表
案例：龐大集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表
2）利潤表
案例：龐大集團(tuán)利潤表
3）現(xiàn)金流量表與自由現(xiàn)金流量
案例：龐大集團(tuán)現(xiàn)金流量表

第二講  基于價(jià)值投資的財(cái)務(wù)報(bào)表分析
1）經(jīng)營分析——指明方向、引導(dǎo)重點(diǎn)、判明前景
案例：A企業(yè)的經(jīng)營分析與信貸決策
2）會(huì)計(jì)分析——會(huì)計(jì)政策的一致性、會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，報(bào)表的可靠性
案例：A企業(yè)的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)分析
3）財(cái)務(wù)分析——判斷企業(yè)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力
案例：A企業(yè)的財(cái)務(wù)分析
4）前景預(yù)測(cè)——成長性分析
案例：A企業(yè)前景預(yù)測(cè)與成長性

第三講  公司/股票價(jià)值評(píng)估
一、DCF評(píng)估方法
1）預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量
2）估計(jì)貼現(xiàn)率
3）計(jì)算公司整體價(jià)值
4）計(jì)算公司股東權(quán)益價(jià)值
案例：B公司的價(jià)值和股票價(jià)值（DCF法計(jì)算）
二、市盈率估值法
1）市盈率估值法的步驟
2）每股利潤的修正與重估
3）計(jì)算公司動(dòng)態(tài)市盈率
4）行業(yè)市盈率分析
5）估計(jì)合理的市盈率倍數(shù)
案例：B公司的價(jià)值和股票價(jià)值（P/E法計(jì)算）
三、市凈率估值法
1）市凈率估值法的步驟
2）每股凈資產(chǎn)修正
3）計(jì)算市凈率
4）行業(yè)市凈率分析
5）估計(jì)合理的市凈率倍數(shù)
案例：B公司的價(jià)值和股票價(jià)值（P/B法計(jì)算）

財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程