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實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對(duì)

【課程背景】
      2016年脫虛向?qū)崳?017年資本外流，2018年暴雷一片，2019年融資更難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資困難，何時(shí)得以解決？熟悉世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期趨勢(shì)，才能正確判斷和看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，進(jìn)而判斷企業(yè)在未來如何抉擇。

【課程收益】
－了解新常態(tài)下宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、各行業(yè)的創(chuàng)新模式及創(chuàng)新背后的規(guī)律與本質(zhì)
－將非金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化分類，分析背后的發(fā)展邏輯
－類比20世紀(jì)70年代*經(jīng)濟(jì)“滯漲”狀態(tài)，及*拜托低迷的應(yīng)對(duì)方式
－解讀融資難、融資貴的背后原因
－展望未來融資方式的根本變革，詳述權(quán)益融資與固收融資的利弊特點(diǎn)
－實(shí)體企業(yè)整體融資方案的最優(yōu)平衡點(diǎn)分析

【課程大綱】
一、當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)啥情況？
1、世界經(jīng)濟(jì)新平庸：世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局預(yù)測(cè)、隨時(shí)可能發(fā)生的新金融危機(jī)
2、世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：全球長(zhǎng)波周期劃分（康得拉季耶夫周期）、工業(yè)革命、技術(shù)變革與城市化
3、*加息、降息為何攪動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)：回看布雷頓森林體系
4、美聯(lián)儲(chǔ)縮表與擴(kuò)表：全球資金回流*
5、特朗普沖擊：*總統(tǒng)“特朗”先生

二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)帶來了哪些機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)？
1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本框架：總需求與總供給
－需求旺盛的20世紀(jì)80年代末
－需求不足的20世紀(jì)90年代末
－供給出問題的現(xiàn)在
－供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)
2、需求三架馬車分析
－消費(fèi)
－投資：民間投資告急
－出口：進(jìn)出口增速回落
3、供給側(cè)分析
－人口問題：未富先老
－資源環(huán)境問題
－科技創(chuàng)新問題：對(duì)創(chuàng)新的重要性怎么強(qiáng)調(diào)都不過分
4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大動(dòng)力來源
5、近年中國(guó)出現(xiàn)的幾個(gè)重要拐點(diǎn)
6、官方政策頻出穩(wěn)增長(zhǎng)
7、對(duì)我國(guó)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本判斷
案例：社保、二孩、千股跌停、操作系統(tǒng)

三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、*貿(mào)易戰(zhàn)背景下實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展？
1、什么是新常態(tài)？
2、經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)：1978年-2020年中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度
3、實(shí)體經(jīng)濟(jì)步履維艱
－中國(guó)工業(yè)增長(zhǎng)速度下滑
－資金脫實(shí)向虛：實(shí)體經(jīng)濟(jì)步履維艱
－資本外流
－外儲(chǔ)減少
－當(dāng)前企業(yè)面臨主要問題與危機(jī)
－企業(yè)倒閉潮的幾種推動(dòng)力量
4、房地產(chǎn)、匯率、股市等熱點(diǎn)問題
－房地產(chǎn)虛火
－人民幣貶值
－詭譎的匯率：蒙代爾不可能三角
－人民幣國(guó)際化
－生病的股市：個(gè)人理性與集體非理性
－科創(chuàng)板的前景
5、人脈就是錢脈
6、*貿(mào)易戰(zhàn)
－*貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的原因
－*貿(mào)易戰(zhàn)的現(xiàn)實(shí)和可能影響
案例：企業(yè)融資難、資本外流途徑、房地產(chǎn)

四、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下2020年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何？
1、客觀判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)
2、克強(qiáng)指數(shù)看經(jīng)濟(jì)冷暖
3、*不容樂觀
4、從PPI、CPI看通脹/通縮隱憂
5、2020年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判
6、*經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中共*政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷——7.30政治局會(huì)議極簡(jiǎn)解讀
7、2019年下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)——增長(zhǎng)率、消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、赤字、基建、房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等總體判斷
案例：20世紀(jì)*大蕭條

五、新規(guī)對(duì)當(dāng)下的影響：銀行、證券與基金、投資者，哪個(gè)從新規(guī)劃受益？
1、銀行——困境
2、證券與基金——煩惱
3、投資者——觀望
4、未來趨勢(shì)——？

六、站在歷史看未來：*20世紀(jì)70年代滯漲的藥方對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有何借鑒？
1、劉易斯拉涅利的點(diǎn)子
2、資產(chǎn)證券化提出的新問題：分業(yè)還是混業(yè)
3、次貸危機(jī)的教訓(xùn)：如何防止過猶不及

七、中國(guó)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線到底指什么？
1、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)景：大蕭條
2、堅(jiān)決管制貨幣總量：不搞大水漫灌
3、美聯(lián)儲(chǔ)縮表、擴(kuò)表與中國(guó)加息、降息
－美聯(lián)儲(chǔ)縮表的效應(yīng)
－中國(guó)正在悄悄的縮表
4、牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線
5、警惕區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延
6、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
7、企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
8、實(shí)體企業(yè)整體融資方案的最優(yōu)平衡點(diǎn)分析
案例：遼寧、山東企業(yè)債務(wù)危機(jī)、包商銀行

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對(duì)