課程描述INTRODUCTION
· 財務經(jīng)理· 高層管理者· 中層領導· 理財經(jīng)理· 其他人員
培訓講師：關永洪
課程價格：￥元/人
培訓天數(shù)：2天
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
財務報表投融資課程
課程背景：
絕大多數(shù)財務人員“敬畏”上市公司財務報表，因為它往往涉及繁多、復雜的會計準則，以及艱深金融知識。不管是對會計準則的精準理解，還是金融知識，都是眾多財務人的“短板”，而金融從業(yè)人員對財務報表的認知很多也是流于表面，急需補“會計準則”之短板。
本課程老師曾經(jīng)在幾乎零會計基礎下六個月內(nèi)一次過考取非常權威的*注冊會計師專業(yè)資格，并且在最短的3年時間（平均要7、8年以上）內(nèi)連過三級考試，取得“金融第一考”的*特許金融分析師稱號，憑借的就是深厚的數(shù)學背景和獨特的邏輯思維，透徹理解財務、金融的重要概念。
本課程以制造業(yè)等多個不同行業(yè)的上市公司作為標桿（對中小微企業(yè)也有非常強的借鑒意義，因為大小企業(yè)的財務報表的本質(zhì)是一樣的，麻雀雖小五臟俱全），對*年報、財務報表進行解讀、財務分析。同時選取具代表性的上市公司投資并購案例、公告等作為“實戰(zhàn)”素材，多角度對審計、投融資進行剖析。直擊“痛點”，以“大白話”講解，不用記憶，一聽就懂！
課程收益：
● 對習以為常的會計分錄有全新的認識，透徹理解每個會計科目背后的深層含義
● 精通財務報表，對難懂的金融工具、長期股權投資、遞延所得稅等有透徹的理解
● 精準財務分析，從財務報表看出企業(yè)存在的問題和改善的方向
● 學會閱讀任何行業(yè)的上市公司財務報表
● 熟悉多種籌資方案的優(yōu)缺點，做出對企業(yè)最有利的籌資決策
● 學會項目投資可行性分析，做出明智的投資決策
● 熟悉公司估值方法：收益法、成本法和市場法
● 通過復雜、代表性的上市公司投資并購案例，從交易的起點到終點，一步一個腳印，幫助學員理清思路，知道怎么做并購決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專業(yè)人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統(tǒng)并購方案的“誤區(qū)”
● 熟悉投資并購涉及的股權架構設計方案、持股平臺及相關稅負
課程對象：財務人員、審計人員、投資人員、其他人員
課程大綱
第一講：財務報表解讀、財務分析
一、資產(chǎn)負債表解讀
1、流動資產(chǎn)分析：貨幣資金、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應收賬款、存貨、其他應收款
2、長期資產(chǎn)分析：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、合同資產(chǎn)、預付賬款、合同履約成本、合同取得成本、遞延所得稅資產(chǎn)
3、金融工具（交易性金融資產(chǎn)、其他權益工具投資、債權投資、其他債權投資）分析
長期股權投資、商譽分析
4、經(jīng)營負債分析：應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費、合同負債、預計負債、遞延所得稅負債
5、金融負債分析：短期借款、長期借款、應付債券、可轉(zhuǎn)債
6、股東權益分析：股本、資本公積、庫存股、未分配利潤、其他綜合收益、其他權益工具
案例：應收賬款計提、收回或轉(zhuǎn)回、轉(zhuǎn)銷或核銷壞賬準備如何影響應收賬款壞賬準備期末余額？
案例：存貨計提、轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷跌價準備如何影響存貨跌價準備期末余額？
案例：甲公司進行固定資產(chǎn)更新，其中一項舊芯片被更換，發(fā)生相關支出和殘值回收
如何計算新的固定資產(chǎn)賬面價值？如何用雙倍余額遞減法計算折舊費用？如果用年數(shù)總和法呢？
案例：甲公司開始自行研發(fā)A非專利技術以生產(chǎn)新產(chǎn)品。前一階段為研究階段，耗用原材料 150萬元、應付研發(fā)人員薪酬 400 萬元、計提研發(fā)專用設備折舊250萬元。第二階段A非專利技術研發(fā)活動進入開發(fā)階段，耗用原材料700萬元、應付研發(fā)人員薪酬800萬元、計提研發(fā)專用設備折舊 500 萬元，上述研發(fā)支出均滿足資本化條件。然后，該非專利技術研發(fā)成功并達到預定用途。甲公司無法合理估計該非專利技術的使用壽命。
如何編制研發(fā)A非專利技術時發(fā)生相關支出、A非專利技術達到預定用途時的會計分錄？
案例：甲公司發(fā)行股票取得乙公司30％的股權。甲公司所發(fā)行的上述普通股的公允價值為6元/股。甲公司取得乙公司30％的股權后，能夠?qū)σ夜臼┘又卮笥绊?。收購時乙公司賬面價值與公允值不同，之后又發(fā)生順流、逆流交易，乙公司其他權益工具投資升值、分紅等，之后甲公司又處置了部分乙公司股權，如何計算長期股權投資余額、投資損益、處置損益？相關分錄？
案例：甲公司發(fā)行分期付息、到期一次還本的5年期公司債券，實際收到的款項為18800萬元，該債券面值總額為18000萬元，票面年利率為5%。利息于每年年末支付；實際年利率為4%，甲公司該項應付債券的攤余成本為多少萬元？
案例：甲公司對銷售的設備提供3年的免費保修服務。根據(jù)以往經(jīng)驗，甲公司預計保修費用為銷售金額的1.5%。年初，甲公司資產(chǎn)負債表中預計負債項目的金額為350萬元。本年度甲公司銷售M設備，實現(xiàn)銷售收入 20 000 萬元，實際發(fā)生的設備保修費用為400萬元。
年末甲公司資產(chǎn)負債表中預計負債項目的金額為多少萬元？
案例：公司與乙公司簽訂一份租賃合同，向乙公司租入某寫字樓用于管理人員辦公，該寫字樓剩余使用壽命為 8 年，第一年租金為 50 萬元，第二年租金為52.5萬元，第三年租金為 55萬元，第四年租金為57.5萬元，于每年年末支付。租賃到期后甲公司有權按照40萬元的價格購買該寫字樓，甲公司預計租賃到期后該寫字樓的公允價值為80萬元。
租賃付款額、租賃負債以及使用權資產(chǎn)分別是多少？之后每年的財務費用怎么計算？相關分錄？
案例：甲公司為購建生產(chǎn)線借入專門借款，生產(chǎn)線還需要動用現(xiàn)有的兩筆利率不同的流動資金借款。如何計算資本化的專門借款利息金額？資本化的一般借款利息金額？費用化的利息金額？
二、利潤表解讀
1、營業(yè)收入分析：收入的質(zhì)量
2、收入增長能力解析：內(nèi)生增長率、可持續(xù)增長率，挖掘企業(yè)未來增長空間
3、如何透過收入、成本的驅(qū)動因素測算評價相關業(yè)務部門的表現(xiàn)？
4、利潤表科目解讀：財務費用、匯兌損益、利息資本化、投資收益、資產(chǎn)減值損失、信用減值損失、公允值變動損益、其他收益、所得稅費用、營業(yè)利潤、凈利潤、每股收益
案例：甲公司與乙公司簽訂銷售合同，向其銷售產(chǎn)品。合同約定，如果產(chǎn)品存在質(zhì)量問題，乙公司可在1年內(nèi)退貨
甲公司如何根據(jù)估計的產(chǎn)品退貨率確認收入、銷售成本、預計負債、應收退貨成本？實際發(fā)生退貨時，實際與預計的差異如何處理？如果估計的產(chǎn)品的退貨率重新評估后出現(xiàn)變化，相關的收入、成本等又如何調(diào)整？相關分錄？
案例：甲公司收到政府對其芯片研發(fā)項目補助款，其中部分用于補助新建研發(fā)大廈，剩余部分用于補助研發(fā)芯片技術的研究階段。政府規(guī)定，補助款如果考核不達標，需退回全部補助款。
如果甲公司不確定是否能達到政府的考核標準，如何確認此補助款？如果達到考核標準，總額法下如何確認此政府補助？凈額法下呢？如果此后新建研發(fā)大廈出售給子公司，政府補助的余額如何處置？
案例：
1）甲公司實行累積帶薪缺勤制度，規(guī)定：每名員工每年可享受7天帶薪休假
甲公司800名員工中每名員工當年平均未使用帶薪年休假為3天，根據(jù)同行業(yè)公司的經(jīng)驗，甲公司預計下一年度有700名員工每人將平均享受 7天的帶薪年休假，其余100名員工每人將平均享受10天的帶薪年休假，假定其全部為甲公司的管理人員。甲公司每名員工日平均工資為320元。
2）甲公司為總部管理人員提供自建宿舍供其免費使用，同時為副總經(jīng)理以上異地工作人員每人租賃一套住房（短期租賃）。按照該政策，甲公司為60名管理人員每人提供了一間免費宿舍，按照自建成本計算每間宿舍年折舊額為1.8萬元，同類住房市場年租金為2.2萬元；為8名副總經(jīng)理以上異地工作人員每人租賃一套年租金為3萬元的公寓。
3）甲公司發(fā)布短期利潤分享計劃。
針對以上情形，如何編制相關分錄？
案例：甲公司因存貨減值計提存貨跌價準備、因產(chǎn)品質(zhì)量保證計提預計負債、稅法規(guī)定研究費用加計扣除、公允價值變動等。甲公司應該確認多少遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債？
案例：國債利息收入、罰款、遞延所得稅負債余額變動等
甲公司應該確認多少當期所得稅費用、遞延所得稅費用？
三、現(xiàn)金流量表解讀
1、現(xiàn)金流解析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為正數(shù)代表什么？如果是負的呢？正、負投資活動現(xiàn)金流凈額各自意味著什么？正好還是負好？同樣，籌資活動現(xiàn)金流凈額又是什么情形？哪個現(xiàn)金流是“核心”現(xiàn)金流？
2、營業(yè)利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流的關系？
3、獲取現(xiàn)金能力指標分析
4、如何通過現(xiàn)金流判斷企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險？
案例：公司編制現(xiàn)金流量表時，如何將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量？
四、審計報告
審計報告架構、審計證據(jù)及審計程序、關鍵審計事項、審計報告類型劃分的依據(jù)
五、*分析法
1、凈資產(chǎn)收益率的*分析法——三駕馬車：盈利能力、運營能力、財務杠桿
2、盈利能力、運營能力真能分開評估還是取決于商業(yè)模式？
案例：比亞迪VS上汽集團：從盈利能力、運營能力、財務杠桿評價各自優(yōu)劣及總體表現(xiàn)
案例：半導體顯示器龍頭企業(yè)——京東方科技集團運營分析
1）從財務報表和運營數(shù)據(jù)評價企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)和對未來的啟示
2）解讀運營能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標
案例：交易所對康美藥業(yè)年報的質(zhì)詢：負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大，公司有何應對措施？
第二講：投資項目評估
探討：為什么是現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，而不是盈利折現(xiàn)模型？折現(xiàn)率用資金成本的思維誤區(qū)在哪？
一、投資項目現(xiàn)金流量的估計
1、投資項目現(xiàn)金流量的構成：項目建設期現(xiàn)金流量、項目經(jīng)營期現(xiàn)金流量、項目壽命期末現(xiàn)金流量
2、投資項目現(xiàn)金流量的估計原則和影響因素
3、所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響
4、處置固定資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流量
二、投資項目折現(xiàn)率的估計
1、使用企業(yè)當前加權平均資本成本作為投資項目資本成本
2、運用可比公司法估計投資項目的資本成本：β權益、β資產(chǎn) 估計
三、投資項目的評價方法
1、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率、回收期、會計報酬率
2、互斥項目的優(yōu)先問題：共同年限法、等額年金法
四、投資事后管理
案例：甲公司是一家中低端家電生產(chǎn)企業(yè)，擬新建一條高端家電生產(chǎn)線，期限 5 年，新建生產(chǎn)線需要一棟廠房、一套生產(chǎn)設備和一項專利技術。生產(chǎn)線建成后，由于部分原中低端產(chǎn)品客戶轉(zhuǎn)而購買高端產(chǎn)品，預計會導致中低端產(chǎn)品銷售流失。
如果甲公司設定的項目動態(tài)投資回收期是 3 年，該項目是否可行？
第三講：企業(yè)并購決策
美年大健康入股上市公司股權并購全過程
1、交易架構設置
2、債務成本、普通股成本、加權平均成本
3、資本資產(chǎn)定價模型CAPM的精準理解和測算
4、公司估值：成本法、市場法、收益法
5、非經(jīng)營性資產(chǎn)評估
6、發(fā)行股份價格、股份數(shù)量因派息及送紅股的調(diào)整
7、交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討
8、業(yè)績對賭
9、股權架構設計：初創(chuàng)、引入投資者、增資、股改
10、收購子公司、子公司少數(shù)股東轉(zhuǎn)股上市公司
11、收購、增資、控股三部曲
12、股權激勵平臺
第四講：籌資管理
1、債務籌資：銀行借款、發(fā)行公司債券、租賃
2、股權籌資：普通股、留存收益
3、衍生工具籌資：可轉(zhuǎn)換債券
4、資金需要量預測
5、優(yōu)先融資理論
6、資本結構決策的分析方法：資本成本比較法、每股收益無差別點法
7、不同融資渠道的優(yōu)劣比較
案例：企業(yè)目前已有 1 000 萬元長期資本，均為普通股，面值為 10 元/股?，F(xiàn)企業(yè)希望再實現(xiàn)500萬元的長期資本融資以滿足擴大經(jīng)營規(guī)模的需要。
有三種融資方案可供選擇：
方案一：全部通過年利率為 10% 的長期債券融資
方案二：全部通過優(yōu)先股股利率為 12% 的優(yōu)先股融資
方案三：全部依靠發(fā)行普通股籌資，按照目前的股價，需增發(fā)50萬股新股
要求：假設企業(yè)預期融資后息稅前利潤為210萬元，計算三種方案的每股收益，并進行融資方案的選擇。
財務報表投融資課程
轉(zhuǎn)載：http://santuchuan.cn/gkk_detail/257540.html
