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經(jīng)濟交替預(yù)判與啟示

【課程背景】
日前，華為任正非在內(nèi)部講話中指出、“全線收縮和關(guān)閉邊緣業(yè)務(wù)，把寒氣傳遞給每個人！”預(yù)期全球經(jīng)濟3-5年內(nèi)不會好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟寒冬之氣迅速傳遍市場，引起股市震蕩，企業(yè)家和投資者對未來經(jīng)濟發(fā)展前景預(yù)期受到不小沖擊。有觀點認(rèn)為，投資就是投國運，國運受影響，企業(yè)家投資信心也容易動搖。
然而，有詩亦云、冬天已經(jīng)來臨，春天還會遠(yuǎn)嗎？沒有一個冬天不可逾越，沒有一個春天不會來臨。短暫的經(jīng)濟寒冬終將被暖春所替代，中國經(jīng)濟離完全恢復(fù)元氣不遠(yuǎn)了。
中國經(jīng)濟增長前景究竟如何？國際政治經(jīng)濟形勢變化如何影響我國的發(fā)展前景？在高不確定性時代企業(yè)繼續(xù)擴大產(chǎn)能投資和市場開拓投資的安全邊際有多高？越是在經(jīng)濟不確定性高點，越需要穿透眼前的迷霧看清未來的方向，才能在瞬息萬變的市場環(huán)境中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
本課程基于經(jīng)濟增長前沿的一般規(guī)律，結(jié)合中國經(jīng)濟發(fā)展的比較優(yōu)勢和比較劣勢，深入分析中國經(jīng)濟增長的潛力與前景，分樂觀、中性與悲觀場景對未來的寒冬與暖春交替形勢進(jìn)行預(yù)判，為企業(yè)和個人戰(zhàn)略投資決策和戰(zhàn)略投資方向提供參考。 

【課程收獲】
理解大國經(jīng)濟發(fā)展與投資收益率的一般規(guī)律，堅定“投不投”的信念。
把握危機后復(fù)蘇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的趨勢，瞄準(zhǔn)“投哪里”的方向。
預(yù)判未來國內(nèi)外可能的黑天鵝和灰犀牛事件，等待“怎么投“的時機。

【課程對象】投資者，企業(yè)負(fù)責(zé)人、總裁、高層管理者、研究員

【課程大綱】
一、關(guān)于經(jīng)濟增長與投資的一般事實
1、宏觀經(jīng)濟增長短期看需求、長期看供給
總需求、消費、投資和凈出口。
總供給、勞動、資本、技術(shù)。
短期的需求下滑不代表長期的供給收縮。通縮才是經(jīng)濟的大敵。
其他不穩(wěn)定不可預(yù)測性因素。
2、經(jīng)濟增長率存在“規(guī)模詛咒”
船小好掉頭與船大能扛風(fēng)
規(guī)模體量越大，增長率可能越低
歷史上看，歐美發(fā)達(dá)國家不是增長率更快，而是倒退的年份更少
3、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)隨收入水平上升而轉(zhuǎn)型
一般性趨勢、農(nóng)業(yè)-工業(yè)-服務(wù)業(yè)
低收入階段以農(nóng)業(yè)為主，收入彈性小
高收入階段以服務(wù)業(yè)為主，收入彈性大
制造工業(yè)取決于貿(mào)易條件
4、資本回報率高于經(jīng)濟增長率
經(jīng)濟有增長，投資就有回報
大蕭條時期，投資回報率信號紊亂
什么時候可能會高估風(fēng)險-低估收益
什么時候可能會低估風(fēng)險-高估收益

二、中國經(jīng)濟增長的寒冬與暖春、堅定樂觀信心
1、寒從何來？
供給、人口負(fù)增長與勞動力紅利不再、市場環(huán)境變化
內(nèi)需、收入、負(fù)債、信心、預(yù)期
外需、全球滯脹、匯率與貨幣政策的權(quán)衡、緊縮財政政策抗通脹
不確定性、政策不確定性、供應(yīng)鏈不確定性
2、暖從何生？
增長的慣性
人力資本紅利巨大
新能源產(chǎn)業(yè)鏈崛起
中高收入消費群體與需求市場空間廣闊
區(qū)域市場整合
3、投資實體經(jīng)濟就是投資國運
中長期持續(xù)增長的基本面仍然在
社會投融資信號顯示回暖與否
仍然要對增長和投資報以樂觀態(tài)度

三、根據(jù)中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢找準(zhǔn)投資方向
1、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力
需求因素、收入增長，不同收入階段會有不同的偏好與需求。
供給因素、技術(shù)進(jìn)步，不同生產(chǎn)要素和中間投入品的相對價格變化。
其他因素、貿(mào)易伙伴變化等。
2、從收入增長看未來轉(zhuǎn)型的方向
高收入彈性的產(chǎn)品或服務(wù)需求快速增長。
低收入彈性的產(chǎn)品或服務(wù)需求相對萎縮。
但是工資水平不會下降，低收入彈性的服務(wù)價格會上升。
3、從技術(shù)進(jìn)步看未來轉(zhuǎn)型的方向
能源線、新能源產(chǎn)業(yè)鏈的快速更新迭代。
信息線、更快速更便捷的信息內(nèi)容傳輸與交換。
能源與信息的交叉。
4、如何找準(zhǔn)投資的方向
高收入彈性的產(chǎn)品或服務(wù)，需求獲取成本高
技術(shù)進(jìn)步快速的領(lǐng)域，價格變化快，長期價格走低
走差異化戰(zhàn)略還是低成本戰(zhàn)略？

四、排除不確定性等待*投資時機
1、排除全球疫情反彈帶來的不確定性
疫情什么時候結(jié)束？
交通運輸物流行業(yè)什么時候恢復(fù)正常？
2、大國關(guān)系與地緣政治事件
*之間的對抗、競爭與合作。
中歐之間的投資協(xié)定。
新的地緣政治事件。
3、時機選擇
何時不投、君子不立于危墻之下

經(jīng)濟交替預(yù)判與啟示