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資產(chǎn)證券化全流程課程

課程背景：
資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過程。它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。
2022年，我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共備案確認(rèn)1161只，備案規(guī)模合計(jì)11588.59億元。按基礎(chǔ)資產(chǎn)一級(jí)分類，債權(quán)類產(chǎn)品數(shù)量1072只，產(chǎn)品規(guī)模10241.56億元；未來經(jīng)營(yíng)收入類產(chǎn)品數(shù)量37只，產(chǎn)品規(guī)模355.12億元；REITs類產(chǎn)品數(shù)量38只，產(chǎn)品規(guī)模959.22億元。
在黨*、*一系列方針政策的推動(dòng)指導(dǎo)下，過去十年，中國(guó)債券市場(chǎng)從不到30萬(wàn)億的存量發(fā)展到如今138萬(wàn)億的規(guī)模，經(jīng)歷了跨越式增長(zhǎng)。同時(shí)期，我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)也于2012年重啟后迎來了發(fā)展的黃金十年。
如何選擇優(yōu)質(zhì)證券化資產(chǎn)、資產(chǎn)證券化中的盡職調(diào)查、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及后續(xù)運(yùn)營(yíng)是每個(gè)從業(yè)者必備知識(shí)。本課程即從以上方面展開。

課程收益： 
● 掌握資產(chǎn)證券化的全流程與操作實(shí)務(wù)
● 熟悉適合資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)類型
● 學(xué)會(huì)資產(chǎn)證券化的盡職調(diào)查方法和交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
● 知曉資產(chǎn)證券化的承銷及后續(xù)運(yùn)營(yíng)

課程對(duì)象：國(guó)有投控平臺(tái)、資產(chǎn)證券化發(fā)行主體高管、上市公司或企業(yè)高層管理者、券商從業(yè)人員、信托公司從業(yè)人員、會(huì)計(jì)師及律師等中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程大綱
一、資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的交易流程與參與機(jī)構(gòu)
1、資產(chǎn)證券化與銀行貸款、企業(yè)債、公司債的比較
2、資產(chǎn)證券化的操作流程
3、核心主體:原始權(quán)益人、特殊目的載體及其管理人、資產(chǎn)支持證券持有人
4、服務(wù)主體:銷售機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管托管銀行
5、資產(chǎn)證券化相關(guān)法律法規(guī)

二、優(yōu)質(zhì)證券化資產(chǎn)選擇
1、企業(yè)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)主要類型及適格標(biāo)準(zhǔn)
2、適合證券化的優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目與基礎(chǔ)資產(chǎn)
3、原始權(quán)益人選擇管理人的四大邏輯三大方法
4、原始權(quán)益人準(zhǔn)入制度設(shè)計(jì)

三、業(yè)務(wù)參與人的盡職調(diào)查
1、資產(chǎn)證券化盡職調(diào)查的要點(diǎn)
2、業(yè)務(wù)參與人的法律存續(xù)狀態(tài)、業(yè)務(wù)資質(zhì)
3、特定原始權(quán)益人與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)情況
4、重要債務(wù)人經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況
5、基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬、涉訴、權(quán)利限制和負(fù)擔(dān)等情況
6、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和歷史記錄
7、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集、劃轉(zhuǎn)程序和路徑及現(xiàn)金流混同風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

四、資產(chǎn)證券化基本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
1、整體流程框架和時(shí)間安排
2、項(xiàng)目承做的關(guān)鍵環(huán)節(jié)介紹
3、分級(jí)技術(shù)到底有沒有化腐朽為神奇的功能
4、結(jié)構(gòu)化分級(jí)的三大考量點(diǎn)
5、增信方式與證券增信介紹
6、超額現(xiàn)金流覆蓋
7、超額抵押
8、信用觸發(fā)機(jī)制
9、設(shè)置儲(chǔ)備金賬戶
10、外部增信的六種方式

五、資產(chǎn)證券化承銷實(shí)務(wù)
1、資產(chǎn)定價(jià)的五個(gè)參考原則
2、尋找資產(chǎn)定價(jià)的相似主體
3、研判資金面情況的三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)
4、建立目標(biāo)投資人庫(kù)并了解投資人資金成本及風(fēng)險(xiǎn)偏好

六、資產(chǎn)證券化存續(xù)期運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)
1、現(xiàn)金流歸集
2、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的回款情況
3、進(jìn)行回款與現(xiàn)金流比對(duì)
4、現(xiàn)金流支付時(shí)點(diǎn)的檢查
5、資產(chǎn)證券化的信息披露

課程總結(jié)

資產(chǎn)證券化全流程課程