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PPP運營課程

課程大綱
第一講存量資產盤活的背景、方向、領域與區(qū)域
一、地方政府盤活存量資產的政策背景
1.《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》（發(fā)改投資〔2021〕958號）
2.《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》（國辦發(fā)〔2022〕19號）
3.《關于進一步發(fā)揮資產證券化市場功能支持企業(yè)盤活存量資產的通知》
4.《關于做好盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》（發(fā)改辦投資〔2022〕561號）
5.《關于進一步完善政策環(huán)境加大力度支持民間投資發(fā)展的意見》（發(fā)改投資〔2022〕1652號）
6.《關于盤活行政事業(yè)單位國有資產的指導意見》（財資〔2022〕124號 ）
二、存量資產盤活的作用與意義
1.提高固定資產與基礎設施領域資產的流動性
2.為基礎設施投資提供資金來源
3.鼓勵社會資本更好參與到固定資產投資領域
4.防止地方政府新增隱性債務
三、重點領域
1.重點盤活存量規(guī)模大、收益好、具有增長潛力資產
2.統(tǒng)籌盤活與改擴建有機結合
3.有序盤活長期閑置但有較大開發(fā)利用價值的項目資產
四、重點區(qū)域
1.推動建設任務重、投資需求強、存量規(guī)模大、資產質量好的地區(qū)
2.地方政府債務較高、財政收支平衡壓力大的地區(qū)
3.5大城市群內部的都市圈區(qū)域
五、重點企業(yè)
1.地方國有企業(yè)和平臺公司
2.建筑施工類央企
3.民營社會資本

第二講存量資產盤活的模式與方法之TOT模式
一、政府和社會資本合作（PPP）之TOT模式
1.確定實施機構
a)產權所有人
b)行業(yè)主管部門
2.資產評估確定資產價值
a)國資委、財政局、專業(yè)資產評估機構
3.入庫
4.采購社會資本
5.成立項目公司
6.簽訂資產轉讓協(xié)議
a)受讓相關資產/經營權
b)支付轉讓費用
7.TOT項目合同
8.職工安置協(xié)議安排
9.執(zhí)行
案例解析：德陽市人民政府文化體育設施TOT項目
案例解析：太原市北郊污水處理廠TOT項目

第三講PPP模式資產證券化
一、PPP項目未來項目現(xiàn)金流來源及穩(wěn)定性分析
1.新預算法體系下的政府財力梳理
2.全口徑預算體系解析
二、PPP資產證券化與公募REITs
3.資產證券化的概念
4.資產證券化的類型
5.資產證券化操作流程解析
6.資產證券化的意義
7.資產證券化的基本條件
8.資產證券化的負面清單
9.PPP項目資產證券化的主要特點與現(xiàn)實意義
10.資產證券化與傳統(tǒng)融資方式的在PPP模式中的組合安排與融資規(guī)劃
11.《關于推進傳統(tǒng)基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目資產證券化相關工作的通知》解析
三、PPP項目主要增信措施
12.內部增信措施
13.外部增信措施

第四講存量資產盤活的模式與方法之ABS與類ABS
一、城投公司資產證券化操作
14.ABS資產證券化的框架
15.ABS的實際操作需要哪些資料、證明、條件和關鍵的環(huán)節(jié)
16.基礎資產
a)基礎資產類型
b)現(xiàn)金流集中度
c)現(xiàn)金流穩(wěn)定性
17.主題資質
a)股東背景
b)經營狀況
c)財務狀況
18.交易結構
a)破產隔離
b)現(xiàn)金流支付機制
c)增信措施
d)信用出發(fā)機制
e)交易結構風險
19.基礎設施收費權ABS
20.棚改/保障房ABS
21.CMBS/CMBN
22.無追索權保理對PPP項目、產業(yè)類投資項目應收賬款操作難度多大？
23.ABS市場接受程度

第五講存量資產盤活的模式與方法之基礎設施不動產公募REITs
二、基礎設施不動產公募Reits政策體系
24.《國家發(fā)改委辦公廳關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》（586號文）
25.《國家發(fā)改委關于進一步做好基礎設施不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》（9589號文）附件《試點項目申報要求》
26.《公開募集基礎設施投資基金指引（試行）》（54號文）
27.公募reits真正風險隔離的可能性多大，市場發(fā)行的是否能夠做到規(guī)避投資單位的投資回收風險
三、基礎設施不動產公募Reits存量資產盤活模式
28.基礎設施REITs的市場審批及參與主體和功能
a)省級發(fā)改委
b)中國證監(jiān)會
c)滬深證券交易所
d)證券業(yè)協(xié)會
e)基金業(yè)協(xié)會
f)中證登
29.公募REITs的申報流程
a)項目入庫階段
b)項目入圍階段
c)發(fā)行上市階段
30.基礎設施REITs的項目篩選（什么樣的項目能做REITs？）
31.公募基金 ABS”的交易結構
32.基礎設施REITs的增信措施
33.基礎設施REITs的退出安排
34.案例解析：中金普洛斯REIT
35.案例解析：東吳蘇園產業(yè)REIT

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