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市場(chǎng)分析與投資策略

課程背景：
2019年是中國(guó)股市發(fā)生重要變革的一年，幾年前允諾的注冊(cè)制在科創(chuàng)板的實(shí)施落地上看到了實(shí)際效果，隨后監(jiān)管層又進(jìn)一步放開對(duì)借殼和并購(gòu)的限制，改變了整個(gè)權(quán)益類或者股票投資市場(chǎng)的游戲規(guī)則，從坐莊炒小市值股向價(jià)值選股引導(dǎo)。同時(shí)，打擊財(cái)務(wù)造假、進(jìn)一步深化退市制度也會(huì)在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)，將中國(guó)的權(quán)益投資引向更加開放、公平、公開的交易環(huán)境。伴隨著市場(chǎng)游戲規(guī)則的改變，包括銀行、保險(xiǎn)、券商資管、公私募基金在內(nèi)的市場(chǎng)參與者也在積極作為。銀保監(jiān)會(huì)合并，同時(shí)設(shè)立銀行理財(cái)子公司，鼓勵(lì)銀行銷售凈值型產(chǎn)品。更多金融從業(yè)人員，加大了對(duì)權(quán)益類市場(chǎng)的重視和學(xué)習(xí)力度，順應(yīng)趨勢(shì)，更好服務(wù)客戶與投資人。
本課程旨在幫助學(xué)員們充分、深入、全面地了解權(quán)益類市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，掌握不同種類權(quán)益類投資工具產(chǎn)品的收益來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，學(xué)會(huì)篩選合適的投資產(chǎn)品推薦給合適的投資人，并最終掌握組合投資能力，滿足高凈值客戶的投資需求。
課程收益：
了解中國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)或者股票及其相關(guān)衍生品市場(chǎng)的發(fā)展歷程，以及發(fā)展方向，掌握影響權(quán)益類市場(chǎng)發(fā)展的諸多因素，學(xué)會(huì)在方向選擇正確的前提下做出正確的投資決策；
全面知曉包括股票、債券、期貨、期權(quán)在內(nèi)的投資工具，了解其交易規(guī)則和定價(jià)原理；
學(xué)習(xí)包括股票多頭、股票多空、市場(chǎng)中性、宏觀對(duì)沖、套利等交易策略，了解不同交易策略所適應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境以及策略本身的優(yōu)缺點(diǎn)，并且建立自己的投資組合；
學(xué)會(huì)如何評(píng)價(jià)和篩選權(quán)益類/證券基金管理人，由其是私募基金管理人，最終為投資人推薦合適的基金產(chǎn)品。
課程時(shí)間：1天，6小時(shí)/天
課程方式：講授50%、案例30%、演練20%
課程對(duì)象：金融行業(yè)的中層和基層管理者、銷售經(jīng)理、客戶經(jīng)理、理財(cái)師及想成為理財(cái)精英的人士。

課程大綱
第一講：中國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)分析
一、中國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)的近期發(fā)展回顧
1. 科創(chuàng)板落地，IPO不停歇，注冊(cè)制在望
2. 開放科創(chuàng)板借殼，以及并購(gòu)限制放開的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響
3. A股如MSCI之后，南北資金參與市場(chǎng)程度
4. 銀行理財(cái)子公司橫空出世，玩轉(zhuǎn)凈值型投資產(chǎn)品
5. 期貨、期權(quán)投資品種的放開
6. 退市制度和打擊財(cái)務(wù)造假大案
7. 人民幣破7對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的影響
二、影響權(quán)益類投資市場(chǎng)的因素
1. 外部環(huán)境
如何評(píng)價(jià)MYZ的多方面影響
美股以及中概股過去1年的走向
港股過去1年的回溯總結(jié)
1.內(nèi)部宏觀因素
傳統(tǒng)“三駕馬車”：消費(fèi)、投資、進(jìn)出口
GDP這個(gè)目標(biāo)閥值還值得關(guān)心嗎？
貨幣供應(yīng)量，到底供應(yīng)給了誰(shuí)？
通脹是豬肉決定的嗎？
固定資產(chǎn)投資和基建新開工數(shù)量
進(jìn)出口數(shù)字一覽
中國(guó)的周期理論
3. 內(nèi)部微觀因素
企業(yè)盈利能力和違約數(shù)量
投資人到底在A股市場(chǎng)上賺的是什么錢？
2019年A股市場(chǎng)回顧：宏觀環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、上市公司
演練：選擇一個(gè)2019年發(fā)生的市場(chǎng)事件，從幾個(gè)維度評(píng)價(jià)其對(duì)投資人的影響

第二講：權(quán)益類投資工具和策略
一、投資工具
1. 股票
影響股價(jià)的因素
投資股票是在投當(dāng)下還是未來(lái)？
P = PE x EPS，簡(jiǎn)單的公式，復(fù)雜的運(yùn)用
技術(shù)面分析和基本面分析，孰優(yōu)？
不同的股票估值方法
2.債券
債券的要素和分類
債券的定價(jià)與投資策略
3.股指期貨
股指期貨的分類與交易規(guī)則
股指期貨的投資策略
4.期權(quán)
期權(quán)的種類和交易規(guī)則
放開期權(quán)交易的新策略
二、權(quán)益類投資策略
1. 股票多頭
主觀選股：價(jià)值、成長(zhǎng)、均衡、擇時(shí)
量化選股：指數(shù)增強(qiáng)、模型選股
2. 股票多空
多因子選股
擇時(shí)策略
3. 市場(chǎng)中性
基本面多因子
技術(shù)面多因子
4. 宏觀對(duì)沖
5. 套利策略
跨境、跨期、跨品種套利
日內(nèi)高頻
6. 運(yùn)用九宮格歸類以上策略的基金管理人
7. 組合投資策略：FOF和MOM的區(qū)別
案例分析：重陽(yáng)、景林、淡水泉、同犇、豐嶺、凱豐、九坤、泓湖、艾方、盛冠達(dá)
演練：請(qǐng)學(xué)員建立自己的九宮格，將其熟知的投資策略歸納其中，并且為該策略適用的客戶畫像。

第三講：公私募基金理財(cái)工具
一、公私募基金的配置價(jià)值
1. 如何精準(zhǔn)定位最容易配置公私募基金的目標(biāo)客戶
2. 公私募基金在組合中的配置價(jià)值
3. 公私募基金的賺錢效應(yīng)
案例分析：比較公私募基金各類不同策略過往的收益水平
二、如何評(píng)價(jià)與篩選基金
1. 基金收益來(lái)源的奧秘
2. 用5P（Parents/Peope/Portfoio/Performance/Process）分析法為客戶做基金診斷
3. 基金診斷報(bào)告
案例分析：重陽(yáng)Apha基金診斷報(bào)告
三、一些特定類型的基金
1. 投資科創(chuàng)板基金的正確姿勢(shì)
2. 指數(shù)基金的正確購(gòu)買方式
3. 不同策略的量化基金適合的不同客戶
4. 特定時(shí)間截點(diǎn)時(shí)認(rèn)購(gòu)的貨幣基金
5. 那些年的爆款公募基金，他們后來(lái)怎么樣了？
案例分析： STMG（上投摩根）、TH（天弘）基金、獨(dú)角獸基金
三、營(yíng)銷中的常見問題解析
1. 總有一款適合您：下跌市場(chǎng)下應(yīng)該如何推薦基金
2. 產(chǎn)品虧損的常見處理辦法
3. 如何讓客戶公募搭配私募做配置
4. 虧了的產(chǎn)品客戶不愿意動(dòng)怎么辦
5. 如何應(yīng)對(duì)客戶的挑戰(zhàn)性問題
演練1：運(yùn)用基金診斷方法，推銷一款新上架的權(quán)益類私募基金
演練2：角色扮演--如何向一個(gè)Say *的客戶推薦基金產(chǎn)品

市場(chǎng)分析與投資策略