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結(jié)構(gòu)化融資課程

課程大綱
模塊一結(jié)構(gòu)化融資的基本概念和定義
1)什么是結(jié)構(gòu)化融資
2)結(jié)構(gòu)化融資的分類：兩種或兩種以上的融資工具（包括但不限于股權(quán)融資工具、債務(wù)融資工具、可轉(zhuǎn)債融資工具等
3)上市融資（IPO）、股權(quán)私募（PE）、信托融資、資產(chǎn)證券化、融資租賃、貸款、票據(jù)、理財(cái)、債券、可轉(zhuǎn)債、擔(dān)保、信用增級(jí)
4)結(jié)構(gòu)化融資的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)：資管投行化和SPV
5)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，常見(jiàn)SPV的分類
6)信托公司：?jiǎn)我毁Y金信托計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托
7)基金子公司：?jiǎn)我豢蛻魧ｍ?xiàng)資管計(jì)劃、多客戶專項(xiàng)資管計(jì)劃
8)保險(xiǎn)資管：基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)計(jì)劃、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品（其中投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等又是與互聯(lián)網(wǎng)金融證券化對(duì)接的較好的SPV）、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃
9)券商資管：定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃
10)商業(yè)銀行：直接融資工具、資產(chǎn)管理產(chǎn)品/理財(cái)產(chǎn)品（銀行理財(cái)資金經(jīng)常與信貸資產(chǎn)對(duì)接，賺取一級(jí)市場(chǎng)/二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)、零售投資者/機(jī)構(gòu)投資者銷售溢價(jià)）。

模塊二結(jié)構(gòu)化融資新監(jiān)管政策下銀行應(yīng)對(duì)策略
11)做好資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)控制，針對(duì)發(fā)行債券的資產(chǎn)標(biāo)的進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制
12)擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)標(biāo)的，嚴(yán)格梳理發(fā)債主體的信用等級(jí)【國(guó)家政策、行業(yè)周期、競(jìng)爭(zhēng)格局、公司治理、管理團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式、盈利能力、資產(chǎn)效率、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)抵押、權(quán)利質(zhì)押、連帶擔(dān)?！?br /> 13)加強(qiáng)審批流程的風(fēng)險(xiǎn)控制
14)做好資產(chǎn)與資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充
15)進(jìn)一步加強(qiáng)三三四十”檢查中，三指的是“違法、違規(guī)、違章”和“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”，四指的是“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”的執(zhí)行力度：重點(diǎn)針對(duì)同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對(duì)銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓
16)重點(diǎn)針對(duì)同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對(duì)銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓
17)重點(diǎn)針對(duì)同業(yè)理財(cái)、表外業(yè)務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為是對(duì)銀行業(yè)自身的“大體檢”、大整頓
18)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作要點(diǎn)
19)開(kāi)展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵(lì)、不當(dāng)收費(fèi)”專項(xiàng)治理工作
20)擠出影子銀行包括銀行理財(cái)和同業(yè)存單
21)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法
22)302號(hào)文從三方面影響債券市場(chǎng)
23)302號(hào)文對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)債券交易的杠桿要求
24)大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法
25)無(wú)法穿透的資管產(chǎn)品或ABS產(chǎn)品”合并統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露
26)委貸新規(guī)——砍向非標(biāo)的一把刀
27)圍繞公司治理不健全、違反宏觀調(diào)控政策、影子銀行和交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送、違法違規(guī)展業(yè)、案件與操作風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)廉潔風(fēng)險(xiǎn)等八個(gè)方面開(kāi)展整治工

模塊三一系列的金融強(qiáng)力監(jiān)管政策對(duì)結(jié)構(gòu)化融資的影響【監(jiān)管機(jī)構(gòu)：人行、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、銀監(jiān)、保監(jiān)、證監(jiān)等】
1、關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知-財(cái)預(yù)〔2018〕34號(hào)
28)重申政府合法的舉債方式
29)強(qiáng)調(diào)政府債務(wù)償還能力
30)加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和防范
31)強(qiáng)化地方政府債券管理
32)再次強(qiáng)調(diào)禁止一切違規(guī)舉債行為
33)加大專項(xiàng)債券的使用
34)促進(jìn)PPP高質(zhì)量發(fā)展
2、關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題通知-財(cái)金【2018】23號(hào)文
35)國(guó)有金融企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)《預(yù)算法》，除購(gòu)買地方政府債券外，不得違規(guī)新增地方政府融資平臺(tái)公司貸款、“穿透式”資本金審查，并審慎評(píng)估融資主體還款能力。
36)國(guó)有金融企業(yè)在與地方政府合作設(shè)立投資基金、開(kāi)展資產(chǎn)管理和金融中介業(yè)務(wù)，以及參與PPP項(xiàng)目融資時(shí)，不得為地方政府違法違規(guī)或變相舉債提供支持、不得對(duì)地方政府統(tǒng)一授信
37)明確國(guó)有金融企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行出資管理、財(cái)務(wù)管理和產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)規(guī)定，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)有資產(chǎn)流失、明確了財(cái)政部門(mén)的監(jiān)督檢查職責(zé)
38)限制各種“創(chuàng)新”行為
39)地方政府融資平臺(tái)壓力重重
3、試點(diǎn)發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券管理辦法的通知
40)什么是棚改專項(xiàng)政府債？專項(xiàng)債目前規(guī)模有多少？和普通的政府專項(xiàng)債有何區(qū)別？
41)與二月份的征求意見(jiàn)稿有何不同？體現(xiàn)了哪些變化？——變化不大，突出自求平衡
42)文章還有哪些關(guān)鍵內(nèi)容需要了解？額度怎么確定？誰(shuí)可以發(fā)？有哪些相關(guān)法規(guī)可以參考？法規(guī)地位怎樣？
43)對(duì)房地產(chǎn)銷售、投資是重大利好嗎？——不是
44)為什么發(fā)行棚改政府專項(xiàng)債，對(duì)城投債影響如何？——規(guī)避借棚改帽子的城投債
4、關(guān)于進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力嚴(yán)格防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知-194號(hào)文
45)嚴(yán)禁將公益性資產(chǎn)作為資本計(jì)入
46)純公益性項(xiàng)目不得申報(bào)企業(yè)債券
47)嚴(yán)禁申報(bào)企業(yè)接受地方政府為其融資行為違規(guī)擔(dān)保
48)不得將申報(bào)企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤
49)募投項(xiàng)目獲得財(cái)政資金支持須依法合規(guī)，并與地方財(cái)政承受能力相適應(yīng)
50)審慎評(píng)估PPP項(xiàng)目發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)
51)194號(hào)文是以往文件的歸總梳理重申，并無(wú)實(shí)質(zhì)的突破，但方向明確
5、商業(yè)銀行委托貸款管理辦法
52)頒布背景-應(yīng)對(duì)防范商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的需要
53)《辦法》的主要內(nèi)容-規(guī)范委托貸款業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)管理方面、風(fēng)險(xiǎn)管理方面、法律責(zé)任方面
54)《辦法》的主要影響-在杜絕監(jiān)管套利的同時(shí)直接減少融資渠道
55)明確委托貸款的業(yè)務(wù)定位和各方當(dāng)事人職責(zé)
56)規(guī)范委托貸款的資金來(lái)源
57)規(guī)范委托貸款的資金用途
58)要求商業(yè)銀行加強(qiáng)委托貸款風(fēng)險(xiǎn)管理

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