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股權投資培訓課程

課程背景：
2024年政府工作報告提出，鞏固擴大智能網聯新能源汽車等產業(yè)領先優(yōu)勢，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等新增長引擎。制定未來產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術、生命科學等新賽道，創(chuàng)建一批未來產業(yè)先導區(qū)。
此外，政府工作報告提出，深化大數據、人工智能等研發(fā)應用，開展 “人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業(yè)集群。
為國有資本產業(yè)投資勾勒出清晰明確的方向和機會。但產業(yè)股權投資，本身是一項極高風險的投資行為，采取什么樣的形式投資、怎么樣構建投資邏輯并調研行業(yè)及公司，如何在投資實務中做好風險控制、國有資本有哪些合規(guī)要求，如何在做好國有資產保值增值的基礎上，實現產業(yè)投資回報，這都是在產業(yè)投資中必須要注意的關鍵核心內心。

課程收益：（6條）
● 了解產業(yè)投資的基本概況、方式與發(fā)展情況
● 熟悉產業(yè)投資的投資邏輯、行業(yè)研判及公司分析
● 掌握投資實務環(huán)節(jié)的完整流程、風險控制及合規(guī)要求
● 知曉產業(yè)投資退出的渠道、方法及時機選擇

課程對象：
1、私募股權基金或產業(yè)基金GP管理人、國資類LP
2、地方政府辦/財政/工信/發(fā)改/招商/平臺公司/園區(qū)管委會/地方金控
3、信托/券商/銀行/保險資金公募基金子公司等金融機構
4、不同產業(yè)類型的產業(yè)集團/實業(yè)公司/上市公司
5、法律/財務顧問/投資顧問/財稅等機構相關業(yè)務負責人或業(yè)務骨干

課程大綱
第一講：產業(yè)股權投資的認知
一、認識產業(yè)投資
1、產業(yè)資本參與股權投資動因分析
1）業(yè)務動因:產業(yè)的橫向擴張與縱向延伸
2）業(yè)務動因:再造企業(yè)的增長引擎
3）財務動因:打造利益共同體，削減企業(yè)支出
4）財務動因:提升資金或運作效率，增厚企業(yè)收益
2、產業(yè)資本參與股權投資市場模式及路徑研究
1）直接進行股權投資
2）直接出資股權投資基金
3）獨資設立并管理直投基金
4）獨資設立并管理母基金
5）與專業(yè)第三方機構合作專項基金開展股權投資
6）打造獨立品牌開展子基金/項目投資
二、股權投資的邏輯
1、產業(yè)股權投資的底層邏輯
2、國有資本產業(yè)投資的投資邏輯
3、企業(yè)價值管理
4、股權投資對企業(yè)益處
5、投資項目的初始判斷
案例：深圳的重點發(fā)展行業(yè)與戰(zhàn)略新興行業(yè)
6、不同階段不同的項目判斷側重點
案例：某公司融資時核心團隊考量
案例：三個否決項目分析
案例：某項目成功融資分析
7、新興技術成熟度曲線與企業(yè)生命周期投資

第二講：產業(yè)股權投資的投資體系
一、產業(yè)股權投資的完整體系
1、投資盈利邏輯與公式
1）公司業(yè)績增長的行業(yè)因素
案例：市場規(guī)模提升以新能源汽車為例
2）公司業(yè)績增長的公司因素
案例：產品品類拓展-以人形機器人為例
案例：新市場拓展-以人工智能AIGC為例
2、增長策略的原因分析
案例：華為的增長引擎
3、股權投資核心總結
二、產業(yè)股權投資的行業(yè)分析
1、快速理清一個陌生的賽道
案例：新能源汽車為例
討論：半導體行業(yè)分析
2、分析行業(yè)市場空間
案例：人工智能算力行業(yè)
3、分析行業(yè)生命周期
案例：半導體、醫(yī)療行業(yè)、人工智能、新能源汽車、儲能、光伏
4、分析行業(yè)競爭格局
案例：以新能源光伏產業(yè)鏈為例
5、分析行業(yè)競爭壁壘
案例：新能源汽車壁壘構建
6、政策對行業(yè)的影響
案例：新能源光伏行業(yè)為例
三、產業(yè)股權投資的公司分析
1、主營業(yè)務與商業(yè)模式
案例：家用電腦摩爾定律與反摩爾定律
案例：蘋果與微軟的競爭與合作
2、核心競爭力之營銷渠道
案例：新能源汽車的銷售渠道抉擇
案例：新能源電化學儲能行業(yè)的銷售渠道抉擇
3、核心競爭力之供應鏈管理
案例：朋友圈靈魂發(fā)問的上市公司董秘
案例：大客戶依賴的鋰電池隔膜企業(yè)
4、核心競爭力之產品與研發(fā)
案例：中外合資車的品牌溢價
案例：微軟的研發(fā)投入與操作系統(tǒng)
案例：全球工業(yè)研發(fā)投入*25

第三講：產業(yè)股權投資的風險控制
一、產業(yè)股權投資的流程管理
1、股權投資流程管理實質是風險管理全過程
2、股權投資流程的關鍵環(huán)節(jié)
3、關鍵環(huán)節(jié)應對應的核心報告
4、企業(yè)融資前應做好的準備工作
二、產業(yè)股權投資的盡職調查
1、股權盡職調查的目的
案例：股權投資項目的致命缺陷
2、商業(yè)盡職調查實務
案例：商業(yè)計劃書的切入
案例：被否項目分析
案例：成功項目分析
3、財務盡職調查實務
案例：財務盡調與財務審計差異
案例：如何使用第三方中介機構財務報告
案例：財務盡調中的關鍵人物訪談
案例：國內中小企業(yè)常見稅務問題
案例：財務造假常見方法分析
案例：常見盡調問題示例
4、法律盡職調查實務
案例：關聯方核查
案例：人力資源常見問題
案例：合規(guī)與爭議常見情況分析
三、產業(yè)股權投資的協議與關鍵條款
1、投資協議的10大重要條款
案例：重要條款應用示例
2、股權投資的對賭協議
案例：堅決不對賭導致并購失敗
3、國資股權基金的特別條款與要求（非國有省略）
四、被投企業(yè)估值的確定方法
1、企業(yè)估值基礎及底層邏輯
2、投資者如何做好企業(yè)好價值判斷
3、相對估值法與*估值法
1）相對估值法原理及應用
2）*估值法原理及應用
案例：資產基礎法（成本重置法）
案例：收益法（折現貼現法）
案例：市場法
6、企業(yè)經營者如何做好估值管理
7、應對熱門產業(yè)高估值的實操辦法
五、國有企業(yè)投資合規(guī)管控10大要點（非國有省略）
1、國有企業(yè)投資管理的分類管理要求
2、國有企業(yè)投資管理各階段的合規(guī)要求
3、國有企業(yè)投資管理的主要違規(guī)行為
4、國有企業(yè)投資的決策審批合規(guī)風險防控
5、實踐中投資管理協議中應重點避免哪些損益條款
6、投資管理中如何行使股東權利以及哪些合規(guī)限制
7、國有企業(yè)投資管理中應注意哪些負面清單
8、投資并購中的合作主體應注意哪些合規(guī)風險
9、派駐董、監(jiān)、高的資格限制
10、如何應對公司治理僵局

第四講：產業(yè)股權投資的投后管理與退出
一、產業(yè)股權投資的投后管理
1、投后管理與被投企業(yè)賦能
案例：早期項目與中后期項目投后管理差別
2、投后管理方法與投后管理模式
案例：國內大型股權投資機構投后管理模式
3、投后管理的理念
4、投后管理的實施方案
5、投后管理體系的構建
6、參與投后管理的工作內容
1）參與被投企業(yè)的股東會、董事會、監(jiān)事會
2）定期走訪企業(yè)并要求被投企業(yè)披露相關報告
3）通過企業(yè)信用網站等關注企業(yè)涉訴及行政處罰情況
4）為被投企業(yè)提供關鍵助力與增值服務
7、投后管理5大主要方法
1）跟蹤與分析被投企業(yè)所在行業(yè)
2）對被投企業(yè)經營情況的跟蹤與分析
3）對被投企業(yè)財務數據的跟蹤與分析
4）投后管理成功的關鍵三要素：溝通機制、團隊與風險處置措施
5）被投項目出現重大風險的處理
二、產業(yè)股權投資的退出與價值實現
1、常見的三種退出方式
1）IPO上市退出
2）并購重組退出
3）協議轉讓退出
選擇原則：回報率與時間周期的權衡藝術
2、退出時機考量：確定性與收益率的衡量
3、國內IPO上市的條件與標準
1）全面注冊制與多層次資本市場
2）主板的大盤藍籌定位與上市財務要求
3）科創(chuàng)板的硬科技定位與五套上市標準
4）創(chuàng)業(yè)板的三創(chuàng)四新定位與上市標準
5）北交所的專精特新定位與上市標準
4、上市地與上市板塊選擇

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