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目標(biāo)與收獲
1.學(xué)習(xí)掌握我國供給側(cè)改革、混合所有制改革等宏觀政策精神
2.了解和掌握全球范圍主要經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)價(jià)值鏈重塑趨勢(shì)和經(jīng)典案例
3.掌握公司破產(chǎn)、重整、重組、轉(zhuǎn)型、并購等各種交易方案設(shè)計(jì)要點(diǎn)
4.理解各種交易的流程、風(fēng)險(xiǎn)源及解決風(fēng)險(xiǎn)管控的理念、方法及*實(shí)務(wù)和機(jī)制建設(shè)
5.掌握各種交易中的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、會(huì)計(jì)、評(píng)估、法律和員工等核心問題處理方法。
6.項(xiàng)目將建立學(xué)員微信群，在群內(nèi)對(duì)學(xué)員關(guān)注問題進(jìn)行解答，保持長(zhǎng)期互動(dòng)和增值。
 
培訓(xùn)背景分析：
2016年的企業(yè)并購重組高級(jí)研修班將主要從供給側(cè)改革的三個(gè)角度進(jìn)行培訓(xùn)，一是僵尸企業(yè)的破產(chǎn)清算、重整及混合所有制，二是互聯(lián)網(wǎng)+與傳統(tǒng)企業(yè)并購轉(zhuǎn)型補(bǔ)短板。三是上市公司及控股股東的資本市場(chǎng)公開操作與合規(guī)。
綜觀全球范圍內(nèi)，主要工業(yè)國家，通過反思金融危機(jī)后，都主動(dòng)在知識(shí)、產(chǎn)業(yè)和政策三大緯度進(jìn)行系統(tǒng)性創(chuàng)新，集中反映在工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈層面的基于大數(shù)據(jù)（歐美稱作Data Intensive， 我國稱作Big Data）的價(jià)值鏈重構(gòu)活動(dòng)，以此重返高端制造業(yè)且試圖繼續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)地位。例如,*的3D打印+頁巖氣+工業(yè)機(jī)器人，德國的工業(yè)制造4.0，日本和韓國的3D打印+機(jī)器人。換而言之，全球范圍內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體，在前期金融危機(jī)基礎(chǔ)上，都在圍繞現(xiàn)代數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行本國高端價(jià)值鏈的恢復(fù)、重塑、整合和提升。對(duì)于具體企業(yè)而言，實(shí)質(zhì)上這是一個(gè)有破有立、有生有死、進(jìn)行價(jià)值鏈揚(yáng)棄的過程。
我國的供給側(cè)改革，實(shí)質(zhì)是適應(yīng)這一輪全球化變革，在制造業(yè)、消費(fèi)領(lǐng)域、金融領(lǐng)域進(jìn)行系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性的改革，是在“產(chǎn)業(yè)層面、調(diào)控層面、財(cái)稅制度層面、資本層面”四個(gè)維度著重發(fā)力，進(jìn)行新的部署，形成“供給側(cè)改革”的重點(diǎn)領(lǐng)域和規(guī)模,以適應(yīng)需求端的變化，既要在供給側(cè)進(jìn)行“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本”的結(jié)構(gòu)化重構(gòu)，又要進(jìn)行“價(jià)值鏈的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，補(bǔ)短板”。
供給側(cè)改革意味著，從央企到地方國企的整合將向下層逐級(jí)推開，針對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈的“破產(chǎn)清算、剝離出售與混合所有制改革、資產(chǎn)證券化、傳統(tǒng)企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、一帶一路”的建設(shè)進(jìn)程將加快。同以往的淘汰落后產(chǎn)能相比，本次化解過剩產(chǎn)能不再只是針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的臨時(shí)性措施，而是面向全局的戰(zhàn)略性部署。
同時(shí)，中國資本市場(chǎng)2015年的幾個(gè)變化革預(yù)示著2016年中國的資本市場(chǎng)必然是不尋常的一年。一是為了支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展，資本市場(chǎng)開始進(jìn)行適應(yīng)供給側(cè)改革的結(jié)構(gòu)化變化，包括新三板的分層、上海戰(zhàn)略新興板、創(chuàng)業(yè)板的IPO規(guī)則將做出實(shí)質(zhì)調(diào)整和變化。二是海外紅籌公司紛紛退市、借殼回國。三是門口的野蠻人增加，公司被舉牌的可能性越來越大，公司原股東的控制權(quán)遭受挑戰(zhàn)。四是注冊(cè)制呼之欲出,導(dǎo)致資本市場(chǎng)的“殼”的期權(quán)價(jià)值發(fā)生變化，各種借殼案例和市場(chǎng)操作層出不窮。五是供給側(cè)改革更會(huì)把市值管理將推向新的高度，在資本市場(chǎng)公開操作的合規(guī)性前提下，注重實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值和企業(yè)價(jià)值。供給側(cè)改革要求企業(yè)進(jìn)行價(jià)值鏈重塑，資本市場(chǎng)上各種基于破產(chǎn)清算+重整、并購+轉(zhuǎn)型的重組案例將成為主流。中國資本市場(chǎng)有望在十三五因?yàn)樨S富的公開操作而迎來一大波行情。
本項(xiàng)目通過“結(jié)構(gòu)化研討、*、實(shí)務(wù)工作坊”等學(xué)習(xí)方法激發(fā)學(xué)員內(nèi)在潛力，幫助學(xué)員理解并融會(huì)貫通，并邀請(qǐng)有豐富國內(nèi)外并購重組經(jīng)驗(yàn)的學(xué)員嘉賓進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)分享，提供關(guān)于供給側(cè)改革與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的思維邏輯（理論）、規(guī)則(政策)、經(jīng)驗(yàn)（路徑和方法、國內(nèi)外案例），并直指重整轉(zhuǎn)型中的實(shí)際問題。使學(xué)員在深入交流與分享中學(xué)習(xí)借鑒其他公司在“轉(zhuǎn)型收購重組破產(chǎn)清算”過程中的戰(zhàn)略性思考、實(shí)操經(jīng)驗(yàn)以及核心問題的解決思路，并分享標(biāo)桿性案例，從而提升企業(yè)轉(zhuǎn)型和重組能力，防控風(fēng)險(xiǎn)，提高轉(zhuǎn)型重組成功率。
一、目標(biāo)學(xué)員 
1.政府的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)部門負(fù)責(zé)供給側(cè)改革/混合所有制改革的官員
2.大中型集團(tuán)企業(yè)的董事長(zhǎng)、監(jiān)事、總經(jīng)理和高級(jí)管理人員
3.上市公司的總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、CFO
4.企業(yè)財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、資本運(yùn)營總監(jiān)
5.成長(zhǎng)型企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事和核心高管人員
6.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控部門和內(nèi)審部門負(fù)責(zé)人
7.金融機(jī)構(gòu)（含銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等）機(jī)構(gòu)、私人銀行、財(cái)務(wù)、信貸部門高級(jí)管理人員
本課程需要學(xué)員課前掌握企業(yè)財(cái)務(wù)、并購等相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)；并請(qǐng)?zhí)崆皽?zhǔn)備1-3個(gè)所關(guān)心的問題以便課堂討論。
二、研修目標(biāo)、收獲與特色
（一）目標(biāo)與收獲
1.學(xué)習(xí)掌握我國供給側(cè)改革、混合所有制改革等宏觀政策精神
2.了解和掌握全球范圍主要經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)價(jià)值鏈重塑趨勢(shì)和經(jīng)典案例
3.掌握公司破產(chǎn)、重整、重組、轉(zhuǎn)型、并購等各種交易方案設(shè)計(jì)要點(diǎn)
4.理解各種交易的流程、風(fēng)險(xiǎn)源及解決風(fēng)險(xiǎn)管控的理念、方法及*實(shí)務(wù)和機(jī)制建設(shè)
5.掌握各種交易中的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、會(huì)計(jì)、評(píng)估、法律和員工等核心問題處理方法。
6.項(xiàng)目將建立學(xué)員微信群，在群內(nèi)對(duì)學(xué)員關(guān)注問題進(jìn)行解答，保持長(zhǎng)期互動(dòng)和增值。
（二）特色和培訓(xùn)方式
1.實(shí)務(wù)導(dǎo)向：解決實(shí)際問題的能力。本項(xiàng)目師資由學(xué)院資深教授、實(shí)務(wù)屆專家和政策部門官員領(lǐng)銜擔(dān)當(dāng)。強(qiáng)調(diào)幫助學(xué)員建立解決實(shí)際問題的能力為項(xiàng)目導(dǎo)向。
2.多種培訓(xùn)方法相結(jié)合：本課程將采用目前培訓(xùn)界主流和前沿的“*、催化式研討、結(jié)構(gòu)化研討、實(shí)務(wù)工作坊、案例教學(xué)，以達(dá)到學(xué)員充分參與、充分分享目的。
3. 建立班級(jí)組織，學(xué)員微信群，持續(xù)互動(dòng)，終生學(xué)習(xí)和關(guān)注產(chǎn)融結(jié)合問題。項(xiàng)目將建立學(xué)員微信群，在群內(nèi)對(duì)學(xué)員關(guān)注問題進(jìn)行解答，保持長(zhǎng)期互動(dòng)和增值
三、研討方法
本課程將采用目前培訓(xùn)界主流和前沿的“*、催化式研討、實(shí)務(wù)工作坊、案例教學(xué)，企業(yè)實(shí)務(wù)問答”等多種教學(xué)方法。精選行業(yè)案例，調(diào)動(dòng)學(xué)員積極性，鼓勵(lì)學(xué)員積極參與、充分分享。

四、研修內(nèi)容
(一)供給側(cè)改革與企業(yè)破產(chǎn)重整
1.供給側(cè)改革理論與政策
（1）供給側(cè)改革的理論、我國經(jīng)濟(jì)的問題分析與供給側(cè)改革政策
（2）公司治理、企業(yè)價(jià)值與價(jià)值鏈的加減法思維
（3）關(guān)于國企改革政策
（4）關(guān)于混合所有制的理解和討論，與供給側(cè)改革的關(guān)系
（5）清理無效低效資產(chǎn)、混合所有制、一帶一路、兩創(chuàng)、中國制造2025
（6）金融改革：多層次資本市場(chǎng)建設(shè)與改革
（7）并購重組中的財(cái)政改革：財(cái)稅、土地
（8）員工政策
2. 國際經(jīng)驗(yàn)和案例
（1）*產(chǎn)業(yè)的百年并購重組史與價(jià)值鏈重塑經(jīng)典案例
（2）德國經(jīng)驗(yàn)
（3）日本教訓(xùn)
3. 我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)存量現(xiàn)狀、問題及出路
通過診斷和實(shí)務(wù)歸納總結(jié)，梳理出針對(duì)不同問題的供給側(cè)改革路徑和方法。尤其關(guān)注存量過剩資產(chǎn)的處理。
（1）存量過剩產(chǎn)能資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量（重組、減持退出）或證券化
（2）具有較好預(yù)期業(yè)務(wù)（控股、分拆或整體上市）
（3）管理經(jīng)營不擅長(zhǎng)業(yè)務(wù)（更換管理層或減持做小股東或完全退出）
（4）僵尸業(yè)務(wù)（關(guān)停并轉(zhuǎn)、破產(chǎn)清算）
4. 供給側(cè)改革、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型路徑選擇與企業(yè)內(nèi)部變革
（1）再生性重組：
a) 資產(chǎn)負(fù)債表重組：資產(chǎn)重組、負(fù)債重組、權(quán)益重組、混合重組
b) 剝離、出售、重組和減持出售
c) 資本市場(chǎng)殼交易、反向收購與整體上市
（2）破產(chǎn)與清算
5.重整中的關(guān)鍵問題處理
（1）重組中的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問題
（2）重整中的稅務(wù)處理
a) 企業(yè)重組架構(gòu)設(shè)計(jì)與交易方式的稅負(fù)影響
b) 交易架構(gòu)與稅收企業(yè)并購重組的稅收政策分析與重點(diǎn)稅務(wù)問題
c) 境外交易的稅務(wù)架構(gòu)及監(jiān)管問題
（3）重整中的法律問題
a) 《破產(chǎn)法》相關(guān)律條介紹
b) 重整適用的法律法規(guī)總結(jié)
c) 重整中關(guān)于債務(wù)、員工、歷史遺留問題的法律處理
d) 交易架構(gòu)下各法律主體問題：公司法、合伙法、信托法下主體的法律責(zé)任問題
6.結(jié)構(gòu)化研討、案例分享和專題經(jīng)驗(yàn)交流：
（1）供給側(cè)改革的理論內(nèi)涵和實(shí)務(wù)分類
（2）重組案例：剝離、出售、分拆、分立
（3）如何出售虧損業(yè)務(wù)？
（4）債務(wù)重組
（5）破產(chǎn)清算中存在的障礙和解決辦法建議
（6）價(jià)值鏈轉(zhuǎn)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控與管理會(huì)計(jì)問題
（7）混合所有制下的案例類型總結(jié)及分享
(二)  供給側(cè)改革與并購+轉(zhuǎn)型
1.并購策略整體框架
（1）控制及控制權(quán)的表現(xiàn)形式
（2）控制權(quán)比例與企業(yè)并購能力的分析評(píng)價(jià)
（3）海外架構(gòu)搭建、資金籌集、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
（4）企業(yè)并購交易流程及風(fēng)險(xiǎn)分布和識(shí)別
（5）不確定環(huán)境下并購?fù)顿Y決策的10大問題及其風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制建設(shè)
（6）盡職調(diào)查（商務(wù)、財(cái)務(wù)、法律）及風(fēng)險(xiǎn)處理經(jīng)驗(yàn)分享
（7）企業(yè)價(jià)值的提升途徑與協(xié)同效應(yīng)評(píng)估
（8）并購的估值和定價(jià)，尤其是“人腦+電腦”標(biāo)的公司估值
（9）并購重組的核心會(huì)計(jì)問題（商譽(yù)、合并報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)及會(huì)計(jì)策略選擇）
（10）并購的融資和支付方案要點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制
（11）跨境并購復(fù)雜交易設(shè)計(jì)要點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)案例分析
（12）并購后過渡期控制與整合要點(diǎn)分析
（13）易經(jīng)與并購決策
（14）公開市場(chǎng)操作的合規(guī)定
2.不同并購重組交易類型案例分析
（1）境內(nèi)基于IPO的收購整合、借殼、整體上市與反向收購
（2）海外紅籌借殼回歸
（3）跨境收購及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)召徴?br /> （4）境外上市公司要約收購
（5）深度整合案例
（6）市值管理案例
（7）不同交易形式的流程、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理會(huì)計(jì)問題（定價(jià)、交易結(jié)構(gòu)、財(cái)稅處理及風(fēng)險(xiǎn)管理）
3.轉(zhuǎn)型中的管理會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)
（1）傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型+互聯(lián)網(wǎng)的管控問題
（2）轉(zhuǎn)型與整合中的管理會(huì)計(jì)問題：戰(zhàn)略、組織與人、風(fēng)險(xiǎn)管控、績(jī)效實(shí)現(xiàn)和自我調(diào)整
4.并購中的關(guān)鍵問題處理
（1）并購重組中的相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題
 中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：2號(hào)、22號(hào)、33號(hào)、41號(hào)、43號(hào)
（2）并購的稅務(wù)處理
a) 財(cái)稅改革及*稅制變化及應(yīng)用：
b) 企業(yè)重組架構(gòu)設(shè)計(jì)與交易方式的稅負(fù)影響
  c) 交易架構(gòu)與稅收企業(yè)并購重組的稅收政策分析與重點(diǎn)稅務(wù)問題
  d) 境外交易的稅務(wù)架構(gòu)及監(jiān)管問題
5.互動(dòng)模塊
（1）結(jié)構(gòu)化研討：我的問題、原因、對(duì)策
（2）實(shí)務(wù)工作坊：Q&A
（3）案例分享