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   在企業(yè)經(jīng)營過程中，企業(yè)家和管理者面臨的一個重要挑戰(zhàn)，就是如何做出有效的經(jīng)營決策。財務(wù)思維在企業(yè)經(jīng)營決策中扮演著重要角色，是否具備財務(wù)思維，直接影響決策水平高低，并最終決定了企業(yè)經(jīng)營成果。

你是否遇到過以下情形——

－做重要決策時經(jīng)?？坷习迮哪X袋或者一句話就定了？

－項目投資回報率太低，想提升卻又不知道從何下手？

－業(yè)務(wù)本身具備盈利性，但企業(yè)卻仍然陷入資金困境？

－辛苦忙活好多年，到頭來卻發(fā)現(xiàn)主要給銀行打工了？

   導(dǎo)致以上困境的一個重要原因，是決策者和管理者缺乏財務(wù)思維。企業(yè)經(jīng)營的*目標(biāo)是獲取利潤以回報股東，而獲取利潤離不開財務(wù)思維指導(dǎo)下的有效決策。在缺乏財務(wù)思維情形下做出不適當(dāng)?shù)臎Q策，無異于駕駛一艘偏離航向的船，最終難以到達(dá)你想去的地方。你是否希望成為一個優(yōu)秀的決策者，引領(lǐng)企業(yè)沿著正確方向前行，最終有效回報股東？反之，你有沒有想過一旦決策失誤，會給企業(yè)、給團(tuán)隊、給股東、給所有利益相關(guān)者帶來什么樣的影響？

   本課程幫助你通過掌握財務(wù)思維，深入洞察企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)，從而做出更加明智有效的經(jīng)營決策。在守住風(fēng)險底線、確保穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)上，幫助企業(yè)增強(qiáng)業(yè)務(wù)競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。身處商業(yè)社會，財務(wù)思維不是你的一個可選項，而是你的商業(yè)必修課。

 

－收獲六個重要的財務(wù)思維，學(xué)會運用財務(wù)思維洞察企業(yè)經(jīng)營邏輯與本質(zhì)

－識別影響投資回報的三大要素，運用分治策略*程度提升投資回報效率

－理解財務(wù)杠桿及其雙面效應(yīng)，運用杠桿思維有效提高投資回報，并防范財務(wù)風(fēng)險

－樹立高周轉(zhuǎn)思維，運用OPM策略降低企業(yè)資金壓力，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力

－學(xué)會識別決策過程中的信號與噪音，運用信息相關(guān)性思維做出準(zhǔn)確決策

－重新理解“成本”概念，建立機(jī)會成本思維，同時防范沉沒成本干擾

－理解會計利潤與經(jīng)濟(jì)利潤的區(qū)別，掌握一套績效評價的科學(xué)合理方法

－理解資金時間價值概念，運用折現(xiàn)思維科學(xué)評估項目投資價值

－學(xué)會運用期權(quán)思維應(yīng)對投資中的不確定性，有效規(guī)避投資風(fēng)險

 

【課程對象】董事長、總裁/總經(jīng)理、副總裁/副總經(jīng)理、總裁助理、運營總監(jiān)等中高層管理人員

 

(一) 企業(yè)經(jīng)營*目標(biāo)

－兩派觀點之爭：股東利益至上 vs. 相關(guān)者利益至上

－股東利益至上原則為何經(jīng)久不衰？——盈利是永恒的主題

(二) 財務(wù)基本概念及常用財務(wù)指標(biāo)

－資產(chǎn)與負(fù)債：你究竟有多少“家底”？

－收入、成本及利潤：你的臉上有“面子”嗎？

－現(xiàn)金流：你的“日子”過得好嗎？

(三) 對資產(chǎn)、利潤和現(xiàn)金流的進(jìn)一步認(rèn)識與理解

【討論】資產(chǎn)、銷售額、利潤、現(xiàn)金，它們之間是什么關(guān)系？

－資產(chǎn)（企業(yè)的“骨”）：質(zhì)量比規(guī)模更重要

－利潤（企業(yè)的“肉”）：可持續(xù)的才是可貴的

－現(xiàn)金（企業(yè)的“血”）：食物和水，你更需要哪個？

【案例】亞馬遜：擁有大量自由現(xiàn)金流成就世界互聯(lián)網(wǎng)霸主

 

(一) 投資回報效率：運用分治策略*程度提升企業(yè)賺錢能力

－分解投資回報率指標(biāo)：從年輕人買房事例中得到的啟發(fā)

－銷售盈利效率：只提高銷售額就足夠了嗎？

－資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率：你的資產(chǎn)有在高效周轉(zhuǎn)嗎？

－杠桿運用效率：用自己的錢還是別人的錢？

【工具】找到提升投資回報效率的關(guān)鍵抓手

(二) 財務(wù)杠桿：天使還是魔鬼？

－區(qū)分項目層面和股東層面的投資回報率

－財務(wù)杠桿的雙層含義

－杠桿的兩面性：同時放大收益與風(fēng)險的“雙刃劍”

－融資與投資的雙層匹配：風(fēng)險匹配與期限匹配

【演練】計算不同融資方案下的股東投資收益率

【案例】TH集團(tuán)：成也杠桿，敗也杠桿

(三) 高周轉(zhuǎn)：當(dāng)利潤率和負(fù)債率已經(jīng)到了極限，我們還能做什么

－如何理解“周轉(zhuǎn)”：究竟是什么在周轉(zhuǎn)？

－區(qū)分兩類負(fù)債：金融性負(fù)債與經(jīng)營性負(fù)債

－OPM策略：用別人的錢賺錢，你的業(yè)務(wù)才有競爭力

【案例】華夏幸福：高低有效配合，造就獨特商業(yè)模式

【案例】蘇寧電器：運用OPM策略快速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模

 

(一) 信息的相關(guān)性：識別決策中的信號與噪音

－決策中的相關(guān)信息與不相關(guān)信息

－成本性態(tài)區(qū)分：固定成本與變動成本

－運用信息相關(guān)性思維（邊際思維）做出準(zhǔn)確決策

【演練】是否應(yīng)該接受代加工合作邀請？

【演練】是否接受“虧本”訂單？

(二) 重新理解“成本”：看不見的比看得見的更重要

－會計學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“成本”有何不同？

－機(jī)會成本：放棄了的*代價

－沉沒成本：不要念念不忘灑掉的牛奶

－會計利潤與經(jīng)濟(jì)利潤：怎樣才算真正為股東創(chuàng)造價值

【演練】一個養(yǎng)老機(jī)構(gòu)項目的投資決策

【案例】國資委：采用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）作為央企業(yè)績考核指標(biāo)

(三) 資金的時間價值：什么才是真正的“與時間做朋友”

－利息的本質(zhì)：對延遲消費和承擔(dān)風(fēng)險的補(bǔ)償

－折現(xiàn)率：將未來折合到現(xiàn)在的“打折”程度

－折現(xiàn)率高低與未來不確定性程度的關(guān)系

(四) 運用折現(xiàn)思維做出科學(xué)的投資決策

－投資回收期、凈投資收益率（ROE）指標(biāo)：靜態(tài)決策指標(biāo)的軟肋

－折現(xiàn)思維：考慮資金時間價值下的科學(xué)決策方式

－凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)含報酬率（IRR）：折現(xiàn)思維在項目投資決策中的運用

【演練】折現(xiàn)思維運用：一個交通工具項目的投資決策

(五) 期權(quán)思維：如何應(yīng)對未來的不確定性

－有利的不對稱性：只有權(quán)力，沒有義務(wù)；成本有限，收益無限

－金融期權(quán)與實物期權(quán)

－實物期權(quán)的運用：“上市公司+PE”投資模式

【案例】哲學(xué)家運用期權(quán)思維賺得盆滿缽滿

【案例】愛爾眼科：設(shè)立并購基金實現(xiàn)外延擴(kuò)張，運用實物期權(quán)提升上市公司業(yè)績