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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值

【課程目標(biāo)】
分享按照以?xún)r(jià)值為核心的財(cái)務(wù)報(bào)表分析和企業(yè)估值得出的結(jié)論能否幫助我們賺錢(qián)，拓寬學(xué)員思路；
跳出報(bào)表看報(bào)表——財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)質(zhì)是分析財(cái)務(wù)報(bào)表生成過(guò)程的每一個(gè)環(huán)節(jié)，即透過(guò)數(shù)字看過(guò)程。
對(duì)企業(yè)估值的相關(guān)方法和要點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)和梳理，使學(xué)員了解國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)通行的對(duì)企業(yè)定價(jià)和投資決策的方法。

【授課時(shí)間】1-2天
【課程大綱】
財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)性（分析思路：公司戰(zhàn)略+重在執(zhí)行=財(cái)務(wù)價(jià)值）
基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要點(diǎn)
資產(chǎn)負(fù)債表，損益表，現(xiàn)金流量表，所有者權(quán)益變動(dòng)表
合并財(cái)務(wù)報(bào)告和分部報(bào)告：邏輯與基本編制方法
財(cái)務(wù)報(bào)告之間的勾稽關(guān)系
管理報(bào)告和審計(jì)報(bào)告
關(guān)注：交易所問(wèn)詢(xún)函
其他分享：理論是否有效，最終取決于分析的結(jié)論是否合理？

第二章 以?xún)r(jià)值為核心的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析
企業(yè)三張財(cái)務(wù)報(bào)表分析要點(diǎn)和重點(diǎn)項(xiàng)目介紹
資產(chǎn)負(fù)債表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；資金來(lái)源與運(yùn)用平衡；
損益表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；如何判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量；
現(xiàn)金流量表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；現(xiàn)金流量表的使用與分析要點(diǎn)；
企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本框架和財(cái)務(wù)比率
判斷過(guò)度負(fù)債與隱性債務(wù)
現(xiàn)金流，自由現(xiàn)金流與流動(dòng)性
財(cái)務(wù)分析的其他高級(jí)與深入問(wèn)題
其他分享：財(cái)務(wù)分析——知行合一，學(xué)以致用

第三章 財(cái)務(wù)分析進(jìn)階與造假識(shí)別（財(cái)報(bào)原理及財(cái)報(bào)質(zhì)量）
子公司，合營(yíng)與聯(lián)營(yíng)企業(yè)，關(guān)聯(lián)方
識(shí)別關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易
資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目中，容易存在不實(shí)信息的項(xiàng)目
用簡(jiǎn)潔有效的方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)報(bào)中的問(wèn)題
中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)有關(guān)財(cái)務(wù)造假的提示
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司造假識(shí)別的方法
其他分享：*財(cái)務(wù)報(bào)表的變化和后續(xù)分析中的對(duì)應(yīng)關(guān)系

第四章 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（結(jié)構(gòu)和框架）
信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估要點(diǎn)
理解*分析：一個(gè)簡(jiǎn)便的工具
大型/跨國(guó)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)審查重點(diǎn)
理解企業(yè)信用評(píng)級(jí)及其與信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)踐分享
其他分享：公司財(cái)報(bào)分析的框架

第五章 企業(yè)估值 （公司創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程起源于公司戰(zhàn)略）
與估值相關(guān)的關(guān)鍵概念
企業(yè)價(jià)值是什么，什么是EV和TEV
企業(yè)估值的基本理念與思路
企業(yè)估值與項(xiàng)目估值
并購(gòu)與資本支出
并購(gòu)融資與企業(yè)估值，并購(gòu)溢價(jià)與折價(jià)
估值的一個(gè)關(guān)鍵：行業(yè)與宏觀分析
行業(yè)分析的基本方法
企業(yè)周期與宏觀周期
不同階段的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點(diǎn)
同業(yè)比較及其一般做法
財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本方法
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與壓力測(cè)試和情景分析
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的注意事項(xiàng)
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)估值中的作用
其他分享：公司戰(zhàn)略與財(cái)報(bào)之間的關(guān)系

第六章 企業(yè)估值的實(shí)踐（價(jià)值增加值分析）
企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估的基本方法一覽
不同估值方法的適用范圍
當(dāng)前資本市場(chǎng)通行的企業(yè)估值方法實(shí)踐
相對(duì)價(jià)值模型法
現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法
市銷(xiāo)率法
市凈率法
市盈率法
PEG法
PER法
GMV方法
總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法
其他方法
不同估值方法在證券市場(chǎng)和企業(yè)收購(gòu)中的應(yīng)用實(shí)踐
傳統(tǒng)行業(yè)與重資產(chǎn)類(lèi)企業(yè)
科技類(lèi)與高研發(fā)投入企業(yè)
IT類(lèi)企業(yè)
醫(yī)藥類(lèi)企業(yè)
酒類(lèi)與消費(fèi)類(lèi)企業(yè)
TMT類(lèi)企業(yè)
初創(chuàng)與不穩(wěn)定企業(yè)
虧損企業(yè)
快速成長(zhǎng)企業(yè)
其他企業(yè)
其他分享：從投資活動(dòng)現(xiàn)金流量看一家公司的戰(zhàn)略和未來(lái)

第七章 拓展：金融工具估值（用數(shù)字而不是感覺(jué)尋找成長(zhǎng)性）
金融工具與金融工具準(zhǔn)則的分類(lèi)
金融工具估值與企業(yè)估值的區(qū)別
資本工具的基本估值方法與要點(diǎn)：債務(wù)工具與資本工具
理解一般工商企業(yè)和金融企業(yè)的金融工具投資
與金融投資相關(guān)的財(cái)務(wù)影響與財(cái)務(wù)表現(xiàn)
其他分享：回歸現(xiàn)金——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值