如果我們認(rèn)真解讀近10年全球企業(yè)500強(qiáng)的進(jìn)退故事，就會(huì)發(fā)現(xiàn)在這個(gè)圈子里停留五年以上的公司都擁有強(qiáng)大而厚重的財(cái)務(wù)實(shí)力。依靠這種實(shí)力，上述公司的技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展、人才吸納、資源整合與發(fā)展速度一直處于國(guó)際領(lǐng)先水平。
在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)的后續(xù)蔓延和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的不利影響下，中國(guó)非金融類的大型企業(yè)都面臨著不同的財(cái)務(wù)危機(jī)，暴露出了過(guò)去粗放增長(zhǎng)過(guò)程中重規(guī)模輕質(zhì)量、重業(yè)務(wù)輕財(cái)務(wù)、重投資輕回報(bào)的致命病根。表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，債務(wù)總額不斷迭加，凈資產(chǎn)逐年萎縮，財(cái)務(wù)費(fèi)用支出驚人，業(yè)務(wù)收入增加趨緩，現(xiàn)金流空前緊張，利潤(rùn)下滑跌幅過(guò)大，總資產(chǎn)收益率低得可憐，成為名副其實(shí)的“資產(chǎn)規(guī)模的巨人，財(cái)務(wù)實(shí)力的矮子”。
反思與審視過(guò)往形成的身高體弱發(fā)展慣性的路徑依賴，中國(guó)企業(yè)必須將精力和熱情回歸到強(qiáng)身健體、消浮去腫、克服內(nèi)虛、充盈血液的軌道上來(lái)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)實(shí)力，尤其是財(cái)務(wù)軟實(shí)力的根本作用，將財(cái)務(wù)實(shí)力作為自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要內(nèi)容和可持續(xù)發(fā)展的先決條件來(lái)重新定位，確保戰(zhàn)略上的財(cái)務(wù)驗(yàn)證、業(yè)務(wù)上的財(cái)務(wù)支撐，糾正財(cái)務(wù)資源的錯(cuò)配，千方百計(jì)地積累財(cái)務(wù)實(shí)力。
再思財(cái)務(wù)實(shí)力
財(cái)務(wù)實(shí)力是企業(yè)財(cái)務(wù)資源可控量和財(cái)務(wù)資源整合力的集合，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的集中表現(xiàn)，由此也可以將企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力劃分為“硬實(shí)力”和“軟實(shí)力”兩個(gè)層面。財(cái)務(wù)硬實(shí)力是企業(yè)可運(yùn)用的財(cái)務(wù)資源總量，它是可表達(dá)的、可量化的、可測(cè)度的，包括企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、市場(chǎng)規(guī)模及自由現(xiàn)金流、成本水平狀態(tài)、財(cái)資要素匹配能力等等。
鑒于借助債務(wù)杠桿形成的債務(wù)流量可能給債務(wù)人未來(lái)帶來(lái)收益和風(fēng)險(xiǎn)雙重可能，并且與企業(yè)自由現(xiàn)金流呈此消彼長(zhǎng)關(guān)系，債權(quán)融資是否構(gòu)成財(cái)務(wù)硬實(shí)力，要看債務(wù)的邊際貢獻(xiàn)和企業(yè)償債能力才能做出判斷。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)硬實(shí)力的靜態(tài)權(quán)屬，它表達(dá)企業(yè)凈資產(chǎn)與負(fù)債資產(chǎn)的對(duì)比關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)凈值比例越高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，債務(wù)融資空間就越大。資產(chǎn)質(zhì)量和自由現(xiàn)金流構(gòu)成企業(yè)造血系統(tǒng)中兩個(gè)重要變量，是財(cái)務(wù)硬實(shí)力的源泉所在。能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)期的現(xiàn)金流的資產(chǎn)為優(yōu)良資產(chǎn)，依靠?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，企業(yè)不僅可以補(bǔ)償當(dāng)期消耗的固定成本和變動(dòng)成本，而且能夠創(chuàng)造附加值，從而形成效益積累。企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上亦是資產(chǎn)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)。這包括了存量資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)和增量資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)。有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，增量資產(chǎn)不斷優(yōu)于存量資產(chǎn)。市場(chǎng)規(guī)模是企業(yè)在本行業(yè)中的位次和份量。市場(chǎng)占有率高的公司，財(cái)務(wù)實(shí)力表現(xiàn)得較為強(qiáng)勢(shì)，起碼在研發(fā)、制造、營(yíng)銷、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)的資源匹配上有持續(xù)的推力。盡管市場(chǎng)規(guī)模彰顯實(shí)力，但成本控制狀態(tài)卻對(duì)此構(gòu)成了相當(dāng)大的制衡，并會(huì)導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)濟(jì)或規(guī)模不經(jīng)濟(jì)兩種截然相反的結(jié)果。那些拼本促銷的企業(yè)是難以“血戰(zhàn)到底”的。
進(jìn)一步透析企業(yè)財(cái)務(wù)硬實(shí)力，可以簡(jiǎn)要濃縮為“量、本、利”三個(gè)方面。“量”包含了資產(chǎn)質(zhì)量和自由現(xiàn)金流量；“本”包含著資本結(jié)構(gòu)和成本控制；“利”指由市場(chǎng)銷售規(guī)模和財(cái)務(wù)資源配置所產(chǎn)生的績(jī)效。財(cái)務(wù)實(shí)力以量、本、利為根基，在持續(xù)積累中不斷地實(shí)現(xiàn)相互平衡，使三個(gè)維度更加具有彈性和成長(zhǎng)性。企業(yè)若真正追求做強(qiáng)做大，就應(yīng)當(dāng)努力夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，穩(wěn)住財(cái)務(wù)重心，積累財(cái)務(wù)實(shí)力，適度加快發(fā)展。在中國(guó)企業(yè)中，我們發(fā)現(xiàn)有兩種極端的“用力不當(dāng)”傾向：一是根本不顧及實(shí)際財(cái)力約束，“自己為自己壯膽”的激進(jìn)主義傾向，攤子鋪的很大，但收效甚微，無(wú)法應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)；二是在財(cái)力資源充裕且又處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，在債務(wù)杠桿使用上縮手縮腳，“自己嚇唬自己”的財(cái)務(wù)保守主義傾向，喪失了寶貴的發(fā)展機(jī)遇，錯(cuò)過(guò)了企業(yè)應(yīng)達(dá)到的“量級(jí)”。
近觀財(cái)務(wù)軟實(shí)力
企業(yè)財(cái)務(wù)軟實(shí)力是其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的抽象表現(xiàn)，是一種可以感到而看不到的無(wú)形財(cái)力資源。它不可量化，不可測(cè)度，但并不神秘。具體說(shuō)來(lái)，財(cái)務(wù)軟實(shí)力是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)智慧、財(cái)務(wù)精神、財(cái)務(wù)能力和財(cái)務(wù)形象的綜合概括，是掌控硬實(shí)力的人文力量。我們可以借助國(guó)學(xué)的研究成果，近觀財(cái)務(wù)軟實(shí)力，仍然可以按勢(shì)、道、術(shù)以及“取勢(shì)、明道、優(yōu)術(shù)”三個(gè)層次，具體分析財(cái)勢(shì)、財(cái)?shù)篮拓?cái)術(shù)生動(dòng)而鮮活的力量所在
財(cái)勢(shì)。這里的“勢(shì)”有特定指向，是指由企業(yè)財(cái)務(wù)人脈和財(cái)務(wù)形象所搭建起來(lái)的財(cái)務(wù)勢(shì)能，即企業(yè)的財(cái)務(wù)影響力。與國(guó)學(xué)中的運(yùn)勢(shì)，即“審時(shí)度勢(shì)、因勢(shì)力導(dǎo)、順勢(shì)而為”的戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)有很大的區(qū)別。由企業(yè)CEO和CFO的使命感、專業(yè)能力、協(xié)調(diào)能力、交往能力和人格魅力所形成的企業(yè)財(cái)務(wù)人脈是極為寶貴的無(wú)形資源。它使企業(yè)在與“利益相關(guān)者”的持續(xù)交往中獲得良好的社會(huì)認(rèn)同和良性互動(dòng)，能夠及時(shí)足額有效地獲取外部的財(cái)務(wù)資源，形成雙贏和多贏的合作結(jié)果。財(cái)務(wù)人脈匱乏、單薄的企業(yè)，無(wú)法得到利益相關(guān)者的認(rèn)同及有效合作，辦起事來(lái)困難重重，在外部財(cái)務(wù)資源整合中處于弱勢(shì)。因此人脈管理是企業(yè)財(cái)勢(shì)積累的硬功夫，良好的財(cái)務(wù)人脈甚至?xí)炀绕髽I(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。
財(cái)務(wù)形象是企業(yè)在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中積累下來(lái)的社會(huì)認(rèn)同和行業(yè)地位，是外部感覺、口碑、評(píng)價(jià)的凝聚，并形成好、一般、差等心理印象。企業(yè)可以在財(cái)務(wù)自覺、財(cái)務(wù)自律、財(cái)務(wù)自由的規(guī)范運(yùn)作中獲得優(yōu)良的社會(huì)形象，依據(jù)這種勢(shì)能，企業(yè)借此獲得較高的信用評(píng)價(jià)，取得合作伙伴的信賴、支持與深度合作。
財(cái)?shù)馈Ｘ?cái)?shù)朗瞧髽I(yè)財(cái)務(wù)文化和財(cái)務(wù)理念的特定表達(dá)，它攬括了企業(yè)的財(cái)務(wù)精神（理想）和財(cái)務(wù)素養(yǎng)兩方面內(nèi)容，其核心是企業(yè)的財(cái)務(wù)價(jià)值觀及其踐行能力。財(cái)務(wù)精神是一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)基因，是財(cái)務(wù)人格化的理想訴求，包括了誠(chéng)信、節(jié)儉、精進(jìn)、穩(wěn)健四維元素。誠(chéng)信是古老商業(yè)文明和現(xiàn)代契約精神的交匯融合，它是經(jīng)營(yíng)之本、理財(cái)之基。尊重所有權(quán)和債權(quán)的誠(chéng)信精神會(huì)為企業(yè)積累起寶貴的信用財(cái)富，從而在獲取外部財(cái)務(wù)資源過(guò)程中始終處于令人信任的地位。節(jié)儉是基于專業(yè)化、精細(xì)化、效用化的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)核算方略。“遍覽前賢國(guó)與家，成由勤儉敗由奢。”全面核算原則體現(xiàn)大處節(jié)儉，可以為企業(yè)積累成本優(yōu)勢(shì)；全員費(fèi)用管理體現(xiàn)小處節(jié)儉，可以為企業(yè)養(yǎng)成良好的生存習(xí)慣。企業(yè)不論大小，節(jié)儉之道不可偏廢?？少F的是大企業(yè)的“小氣”，可怕的是小企業(yè)的“大氣”。企業(yè)財(cái)務(wù)的現(xiàn)代功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值和實(shí)現(xiàn)價(jià)值，精進(jìn)表達(dá)了企業(yè)財(cái)務(wù)在企業(yè)發(fā)展中嚴(yán)謹(jǐn)而積極的進(jìn)取精神，是財(cái)?shù)乐械?ldquo;動(dòng)能”圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)有效地對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)配置財(cái)力資源。聚財(cái)、理財(cái)、生財(cái)永遠(yuǎn)是財(cái)務(wù)的立命之道。在大型商業(yè)機(jī)構(gòu)中，戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)是持續(xù)健康發(fā)展的“三引擎”。缺乏財(cái)務(wù)精進(jìn)能力的企業(yè)，發(fā)展態(tài)勢(shì)上必然顯得缺乏生機(jī)與活力。在企業(yè)財(cái)務(wù)格局平穩(wěn)、投資預(yù)期較佳、風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，財(cái)務(wù)是應(yīng)當(dāng)積極進(jìn)取的，成長(zhǎng)預(yù)算可以貼近上限安排。但財(cái)務(wù)不僅是發(fā)動(dòng)機(jī)之一，而且是制動(dòng)系統(tǒng)，任何時(shí)候都不應(yīng)丟掉財(cái)務(wù)的理性和穩(wěn)健精神。在投資前景十分復(fù)雜、融資成本高企不下、內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境趨于蕭條情況下，財(cái)務(wù)應(yīng)及早預(yù)警，及時(shí)控制融資投資節(jié)奏，始終保持財(cái)務(wù)重心，適時(shí)“制動(dòng)”，防止企業(yè)之列駛?cè)?ldquo;發(fā)展陷阱”。
企業(yè)財(cái)務(wù)素養(yǎng)是企業(yè)家多年的職務(wù)養(yǎng)成，即我們所說(shuō)的商業(yè)頭腦。是企業(yè)團(tuán)隊(duì)財(cái)務(wù)意識(shí)的植入、財(cái)務(wù)知識(shí)的獲取、財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累、財(cái)務(wù)眼光的培養(yǎng)、財(cái)務(wù)自律的循序、財(cái)務(wù)自覺的發(fā)心?？梢哉J(rèn)為，
財(cái)務(wù)素養(yǎng)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)時(shí)代不具備生存土壤，它是資本時(shí)代企業(yè)精細(xì)化、專業(yè)化、價(jià)值化管理的新技能追求，是現(xiàn)代財(cái)務(wù)的“人文基礎(chǔ)”，是與創(chuàng)新素養(yǎng)共同構(gòu)成的企業(yè)內(nèi)生文明。具有良好財(cái)務(wù)素養(yǎng)的企業(yè)永遠(yuǎn)是抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)、發(fā)展最可持續(xù)的企業(yè)。
財(cái)術(shù)。財(cái)術(shù)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力、財(cái)務(wù)操作力、執(zhí)行力和流程再造及管控力。它包含了財(cái)務(wù)方法和財(cái)務(wù)工具的結(jié)合、財(cái)務(wù)技巧與財(cái)務(wù)規(guī)范的一致、財(cái)務(wù)核算與財(cái)務(wù)信息的高質(zhì)化等等。“術(shù)業(yè)有專攻”，財(cái)術(shù)的優(yōu)化并非一日之功，它是所有企業(yè)的財(cái)務(wù)技術(shù)瓶頸，企業(yè)之間財(cái)務(wù)能力的差異，極有可能是源于某個(gè)成員單位、某個(gè)投資項(xiàng)目、某個(gè)成本環(huán)節(jié)、某種信息披露等等“微差”所積累或放大的。企業(yè)要注重制度、流程、工具、方法的優(yōu)化與創(chuàng)新，提升整個(gè)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)管理能力，但也要端正“優(yōu)術(shù)”的目的性，為財(cái)?shù)?、?cái)勢(shì)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)
財(cái)務(wù)實(shí)力的量、本、利；勢(shì)、道、術(shù)，構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)骨骼與魂魄。六大元素的提升與匹配正是企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力打造的真實(shí)著力點(diǎn)。
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